ST八菱（002592）2026年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期ST八菱（002592）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.69亿元，同比上升30.42%，归母净利润5770.72万元，同比上升1.64%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.75亿元，同比上升25.87%，第二季度归母净利润3350.34万元，同比上升240.39%。本报告期ST八菱公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达71.83%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.93%，同比增37.49%，净利率15.62%，同比减22.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计3196.52万元，三费占营收比8.65%，同比减7.31%，每股净资产3.48元，同比增4.74%，每股经营性现金流0.01元，同比减66.23%，每股收益0.2元

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-77.14%,原因:公司加大理财产品购置规模。
2. 应收款项变动幅度为44.78%,原因:期末尚未达到结算信用期的应收款项较期初有所增加。
3. 存货变动幅度为16.75%,原因:本期销售量增加，备货相应增加。
4. 在建工程变动幅度为107.72%,原因:报告期内持续投入厂房建设、设备安装项目，相关工程款项投入增加。
5. 短期借款变动幅度为-100.0%,原因:本期下属子公司偿还部分银行贷款。
6. 交易性金融资产变动幅度为203.94%,原因:报告期内理财规模增加，账面价值相应上升。
7. 应收款项融资变动幅度为-96.27%,原因:报告期银行承兑汇票支付货款较多。
8. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-84.72%,原因:本报告期初一年内到期的定期存款在本年到期。
9. 其他流动资产变动幅度为113.68%,原因:本期末待抵扣进项税额增加。
10. 其他非流动资产变动幅度为-66.36%,原因:报告期内预付长期资产款项减少。
11. 应付职工薪酬变动幅度为-37.97%,原因:本期支付上期末计提的职工薪酬。
12. 营业收入变动幅度为30.42%,原因:一是部分新产品上量，产能释放带动收入提升；二是核心客户订单增长，带动公司营收规模同步扩大。
13. 营业成本变动幅度为19.59%,原因:本期营业收入同比增长，对应营业成本随营收规模同步有所增加。
14. 销售费用变动幅度为29.72%,原因:公司实施股票期权激励计划，本报告期分摊的股份支付费用较上年同期有所增加。
15. 管理费用变动幅度为15.16%,原因:公司实施股票期权激励计划，本报告期分摊的股份支付费用较上年同期有所增加。
16. 所得税费用变动幅度为3515.09%,原因:股份支付未来期间可抵扣金额减少，上年同期确认的递延所得税费用较多，本期所得税费用同比出现较大幅度变动。
17. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-66.14%,原因:本报告期销售收入同比增长，对应的经营活动相关税费支付增加。
18. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-237.28%,原因:本报告期购买理财产品规模增加，投资支付的现金较上年同期有所增长。
19. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-14499.21%,原因:两大因素影响：一是本报告期实施现金分红，分配股利支付的现金同比增加；二是本期偿还到期借款，偿还债务支付的现金同比增加。上年同期无分红及偿还借款相关支出。
20. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-669.52%,原因:受本期投资活动、筹资活动产生的现金流量净额同比变动的共同影响。
21. 其他收益变动幅度为-48.61%,原因:本期获得政府补助较上年同期减少。
22. 投资收益变动幅度为-84.43%,原因:参股公司当期净利润同比下滑，公司按持股比例确认的投资收益相应减少。
23. 公允价值变动收益变动幅度为5854.61%,原因:所持金融产品公允价值变动收益同比增加。
24. 信用减值损失变动幅度为-107.89%,原因:对应收账款计提信用减值损失同比增加。
25. 资产处置收益变动幅度为1867.48%,原因:本期固定资产处置较上年同期增多。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.44%，资本回报率强。去年的净利率为16.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.87%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-53.45%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额14.96亿元，累计分红总额4.12亿元，分红融资比为0.28。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为44.2%/25.4%/29.2%，净经营利润分别为1.06亿/6998.16万/1.17亿元，净经营资产分别为2.4亿/2.76亿/4亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.02/0.11/0.16，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1143.09万/7314.21万/1.13亿元，营收分别为5.43亿/6.59亿/7.12亿元。

本文数据来源于ST八菱2026年中报，仅供参考不构成投资建议。