2026年7月，金字火腿股份有限公司（002515）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入1.54亿元，同比下降9.26%；归属于上市公司股东的净利润为-812.87万元，而上年同期为盈利2,292.04万元，同比骤降135.46%；扣非归母净利润为-740.38万元，同比下降132.59%；经营活动产生的现金流量净额为1,606.52万元，较上年同期的-1,882.30万元大幅改善，同比增长185.35%。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
从业务结构看，公司主营中式火腿、欧式发酵火腿等火腿产品及香肠、酱肉、腊肉等特色肉制品。分产品来看，火腿实现收入7,365.76万元，同比下降26.35%，为收入下滑的主要拖累项；特色肉制品收入3,505.18万元，同比下降16.76%；品牌肉则逆势增长155.88%至2,598.68万元，但品牌肉平均销售价格同比下降32.65%；冷链服务收入1,177.15万元，同比微增1.56%。线上销售4,890.77万元，同比下降30.43%，线下渠道中KA流通收入同比下降18.11%。
报告期内，受行业需求疲软、原材料价格波动及新工厂整体搬迁、设备调试等多重因素影响，公司整体产能阶段性受限。火腿产品销售量同比下降25.72%，生产量下降34.86%。公司主要原材料猪肉二号肉、四号肉采购单价分别同比下降46.85%、42.29%，但品牌肉销量的激增（同比+279.81%）未能完全对冲火腿和特色肉制品业务的低迷。同时，公司全资子公司金华金字火腿净利润亏损616.15万元，半导体业务子公司福建金字半导体亏损1,921.26万元、金字芯（上海）科技亏损671.87万元，多元业务布局仍处于投入期。
半年报显示，业绩由盈转亏的主要原因有三：一是管理费用激增152.45%至2,073.32万元，主要系年产5万吨肉制品数字智能产业基地项目于2026年4月转固投产，新增折旧及职工薪酬大幅增加所致；二是资产减值损失454.89万元，系计提存货跌价准备所致；三是投资收益亏损130.57万元，主要系按权益法计提中晟微电子投资损失。
半年报显示，公司销售费用1,893.39万元，同比增长18.09%，其中业务拓展费995.27万元（占销售费用52.57%）同比增长20.20%，职工薪酬631.05万元同比增长23.04%，公司在市场拓展上持续投入。财务费用为-837.45万元（上年同期为-1,135.48万元），利息收入859.90万元同比减少，主要系现金及现金等价物余额下降。税金及附加591.23万元，同比增长95.86%，主要系房产税、附加税增加。
值得关注的是，尽管公司账面货币资金达13.41亿元，但其中5.16亿元存放于募集资金账户、4.27亿元进行现金管理，实际可动用现金受限。公司短期借款为零，流动比率为30.17、速动比率为25.03，短期偿债能力较强。但公司存货达2.87亿元，占总资产10.69%，加之火腿生产周期长（超10个月）、可窖藏3—5年的特殊资产结构，流动性风险需持续关注。此外，公司年产5万吨肉制品数字智能产业基地项目刚于2026年4月底投产，尚未产生预期效益，后续产能爬坡及折旧压力将是影响公司盈利能力的关键变量。
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