财报快递|平安电工2026年上半年增收不增利，营收增20%净利反降7.81%

2026年7月，湖北平安电工科技股份公司（股票代码：001359）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入6.86亿元，同比增长20.27%；但归母净利润仅1.25亿元，同比下降7.81%；扣非归母净利润1.21亿元，同比下降6.35%；经营现金流净额1.29亿元，同比增长38.39%；基本每股收益0.5163元，同比下降7.82%。

从业务结构看，公司三大主营产品中，电热系统用云母耐温绝缘材料实现收入3.40亿元，同比增长9.48%，占营收比重49.52%；新能源热失控安全防护件实现收入2.08亿元，同比增长10.87%，占营收比重30.33%；特种纤维及电子布实现收入1.33亿元，同比暴增98.19%，占营收比重从上年同期的11.74%跃升至19.35%，主要系高频高速PCB、服务器基板行业景气度较高，产品供不应求，量价齐升所致。分地区看，境内收入5.18亿元，同比增长24.91%；境外收入1.68亿元，同比增长7.92%。

报告期内，公司综合毛利率为35.19%，同比下降1.97个百分点。其中，电热系统用云母耐温绝缘材料毛利率下降4.07个百分点，主因中东地缘政治冲突致能源和化工材料价格上涨，叠加人民币升值、出口退税率取消影响；新能源热失控安全防护件毛利率下降1.52个百分点；而特种纤维及电子布受益于行业高景气，毛利率同比上升4.20个百分点。

公司增收不增利的主要原因有四：一是营收增加但毛利率下降，毛利润未能等幅增加；二是开拓新兴市场，员工薪酬和销售服务代理费增加；三是汇率波动损失增加叠加部分产品出口退税率取消；四是加大对电子布的研发投入，研发费用大幅增加。

财报显示，公司2026年上半年财务费用达580.29万元，而上年同期为-1,108.32万元（即净收益），同比暴增152.36%，主要系利息收入减少及汇兑损失增加所致。销售费用1,725.89万元，同比增长30.55%，主要系规模扩大、人员薪酬及销售服务代理费增加；管理费用3,844.16万元，同比增长14.97%；研发费用2,941.64万元，同比增长21.55%，公司正加大对电子布等新产品的研发投入。

报告期末，公司货币资金4.87亿元，短期借款仅0.51亿元，流动比率4.08，资产负债率19.21%，整体偿债压力较小。但需关注的是，应收账款从上年末2.65亿元增至3.27亿元，增幅23.49%；存货从3.25亿元增至3.73亿元，增幅14.64%，两者均处于历史较高水平。公司无商誉余额。此外，公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.60元（含税），合计派发3,858.47万元。

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