陆家嘴（600663）2026年中报财务分析：营收利润双增，金融与地产协同发力但需关注债务与存货压力

近期陆家嘴（600663）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

陆家嘴（600663）2026年中报显示，公司营业总收入为80.98亿元，同比上升22.75%；归母净利润达11.08亿元，同比上升35.91%；扣非净利润为11.13亿元，同比上升34.36%。盈利能力显著增强。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为58.72亿元，同比上升146.67%；第二季度归母净利润为9.09亿元，同比上升392.07%；第二季度扣非净利润为9.19亿元，同比上升342.23%，增速明显加快。

盈利质量与费用控制

公司毛利率为57.92%，同比增14.02%；净利率为13.85%，同比减21.98%。尽管净利率有所下降，但整体盈利能力仍处于较高水平。

期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计为10.47亿元，三费占营收比为12.93%，同比降低20.25%，反映出公司在成本管控方面的成效。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为116.49亿元，较上年末增长17.61%；应收账款为8.64亿元，同比上升47.61%；有息负债为684.72亿元，同比下降3.07%；每股净资产为5.07元，同比增2.39%；每股经营性现金流为1.07元，同比增14.2%；每股收益为0.22元，同比增35.95%。

经营活动现金流改善明显，投资活动产生的现金流量净额同比上升298.58%，主要系星展银行大厦办公物业销售结转所致；筹资活动产生的现金流量净额同比下降150.92%，主因为公司归还银行贷款、应付债券及关联方借款。

主营业务结构

从业务构成看，房地产相关业务仍是核心收入来源。房地产主营收入为70.44亿元，占总收入的86.98%；其中房地产（含投资性房地产）销售收入为37.44亿元，占46.23%；房地产租赁收入为14.63亿元，占18.06%。

金融业务收入为10.73亿元，占总营收的13.25%。其中信托业务收入5.44亿元，毛利率高达84.70%；证券业务收入2亿元，但毛利率仅为2.32%。金融业务整体利润率较高，达到67%。

此外，物业管理收入为11.85亿元，同比增长11%；酒店业收入为3.19亿元，现金流入同比增长26%；住宅销售金额为57.78亿元，同比增加21%；星展银行大厦办公物业销售贡献37.63亿元。

风险提示

根据财报体检工具提示，需关注以下潜在风险：

• 现金流状况：货币资金/流动负债仅为26.78%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.88%，短期偿债能力承压。
• 债务水平：有息资产负债率为39.72%，虽较前期略有下降，但仍处于较高水平。
• 存货压力：存货/营收高达303.86%，表明库存规模较大，存在去化压力。

综合评价

陆家嘴2026年上半年实现营收与利润双增长，尤其第二季度业绩爆发式增长，得益于房地产项目结转和金融业务稳健表现。公司坚持三大主业协同发展，资产运营效率提升，分红稳定（连续十年分红比例约50%）。但在快速发展的同时，也需警惕高存货、高负债和现金流匹配度不足带来的运营风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。