近期禾盛新材（002290）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：
财务表现概览
禾盛新材（002290）2026年上半年实现营业总收入12.45亿元，同比增长2.74%；归母净利润达1.36亿元，同比上升40.42%。然而，扣非净利润为8829.33万元，同比下降9.07%，显示出核心盈利能力有所承压。
单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为6.77亿元，同比增长15.89%；归母净利润为9310.82万元，同比大幅增长102.18%；但第二季度扣非净利润为4529.75万元，同比下降1.82%，表明非经常性损益对利润贡献显著。
盈利能力分析
公司毛利率为15.37%，同比下降1.87个百分点；净利率为10.85%，同比提升38.31%。尽管净利率改善明显，但毛利率下滑反映出成本压力或产品结构变化的影响。三费合计占营收比重为3.18%，同比上升43.02%，费用控制面临挑战。
每股收益为0.55元，同比增长41.03%；每股净资产为4.24元，同比增长16.69%；但每股经营性现金流仅为0.07元，同比减少74.52%，盈利质量下降趋势值得关注。
资产与负债状况
截至报告期末，公司应收账款为4.94亿元，较去年同期增长5.35%；货币资金为3.4亿元，同比下降31.18%。有息负债为2.36亿元，同比增长28.91%，债务压力有所上升。
值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达302.67%，回款风险突出，可能对公司未来现金流造成不利影响。
经营活动现金流变动原因
经营活动产生的现金流量净额同比下降74.52%，主要原因为本期支付的采购款和税费增加。投资活动产生的现金流量净额大幅下降11643.04%，系本期对外投资所致。筹资活动产生的现金流量净额同比下降37.82%，原因是本期借款较上年同期减少。现金及现金等价物净增加额同比下降209.25%，主要由于对外投资及支付现金股利。
主营业务结构
公司主营业务仍集中于家电用复合材料，该类产品实现收入12.26亿元，占总收入的98.50%，毛利率为14.91%。出口业务收入2.76亿元，占比22.17%，毛利率为10.35%；国内业务收入9.53亿元，占比76.53%，毛利率为16.45%。
人工智能及系统集成板块收入为250.83万元，占比较小，且处于亏损状态，未来发展存在不确定性。
投资与分红情况
公司上市以来累计融资总额为9.59亿元，累计分红总额为2.20亿元，分红融资比为0.23，分红比例偏低。过去三年净经营资产收益率呈波动上升趋势，分别为15.8%、21%、28.4%。
风险提示
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