力量钻石（301071）2026年中报财务分析：营收与盈利大幅增长，盈利能力显著提升但三费占比上升

近期力量钻石（301071）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

力量钻石（301071）发布的2026年中报显示，公司经营业绩实现显著增长。报告期内，营业总收入达4.38亿元，同比增长80.94%；归母净利润为9008.16万元，同比增长247.61%；扣非净利润为6341.25万元，同比增长1249.33%。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为2.54亿元，同比增长104.86%；第二季度归母净利润为5410.6万元，同比增长376.48%；第二季度扣非净利润为3865.35万元，同比增长12839.44%。盈利能力方面，本报告期毛利率为34.44%，同比增幅达166.88%；净利率为20.57%，同比增幅为92.04%。

主要财务指标表现

收入结构分析

公司主营收入主要来源于大颗粒金刚石及其他高毛利业务。具体构成如下：

• 大颗粒金刚石：主营收入2.97亿元，占总收入67.83%，毛利率为34.87%；
• 其他业务收入：收入5127.91万元，占比11.72%，毛利率高达64.36%；
• 金刚石单晶：收入4976.65万元，占比11.37%，毛利率为12.38%；
• 金刚石微粉：收入3976.42万元，占比9.08%，毛利率为20.32%。

经营与财务变动说明

• 营业收入增长主要源于产品销量增加；
• 销售费用同比下降42.89%，系本期广告及业务宣传费减少所致；
• 管理费用同比上升25.68%，因职工薪酬及办公费增加；
• 财务费用同比上升160.87%，主要由于汇兑损失增加；
• 所得税费用同比上升13719.17%，受利润总额上升影响；
• 投资活动产生的现金流量净额下降97.23%，因投资活动现金流减少；
• 筹资活动产生的现金流量净额下降1087.51%，系本期取得借款减少及偿还借款和发放现金股利增加所致。

资本回报与商业模式分析

根据财报分析工具数据，公司2025年度ROIC为1.6%，资本回报率偏低，但历史上市以来中位数ROIC为15.81%，整体投资回报较好。2025年净利率为17.28%，表明产品附加值较高。

公司在过去三年中净经营资产收益率呈下降趋势，分别为18.4%（2023）、7.9%（2024）、4.1%（2025）。同期净经营利润由3.64亿元降至1.09亿元，净经营资产则维持在约20亿元以上水平。

营运资本管理方面，2023年至2025年营运资本/营收分别为-0.13、0.41、0.2，反映企业在经营中所需垫付资金比例有所波动，2023年甚至存在营运资本反向占用现象。

此外，公司上市五年来累计融资42.24亿元，累计分红5.31亿元，分红融资比为0.13，显示分红力度相对有限。当前商业模式仍依赖资本开支及股权融资推动，需关注未来资本支出项目的效益与资金压力情况。

偿债能力与现金流状况

公司货币资金余额为12.33亿元，较上年同期略有下降，但整体现金资产保持健康水平。有息负债为6.04亿元，同比下降16.36%，债务负担有所减轻。三费合计占营收比重升至7.48%，虽绝对金额控制较好，但占比明显上升，需警惕费用结构变化对利润的潜在侵蚀。

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