博迈科（603727）2026年中报简析：净利润同比下降668.72%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期博迈科（603727）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.64亿元，同比下降26.72%，归母净利润-7044.03万元，同比下降668.72%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.07亿元，同比上升1.35%，第二季度归母净利润-1154.41万元，同比下降1552.99%。本报告期博迈科应收账款上升，应收账款同比增幅达113.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率5.8%，同比减57.78%，净利率-9.22%，同比减876.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计600.19万元，三费占营收比0.79%，同比减68.57%，每股净资产10.96元，同比减2.44%，每股经营性现金流0.94元，同比增1051.89%，每股收益-0.25元，同比减725.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为137.63%,原因:本期项目收支净额及筹资净额增加。
2. 应收款项融资的变动原因:本期应收票据增加。
3. 预付款项变动幅度为37.4%,原因:本期预付材料款增加。
4. 其他应收款变动幅度为-81.09%,原因:应收押金及保证金减少。
5. 合同资产变动幅度为-51.78%,原因:本期项目已完工未结算减少。
6. 其他流动资产变动幅度为-52.5%,原因:本期定期存款减少。
7. 在建工程变动幅度为81.24%,原因:本期在建工程增加。
8. 长期待摊费用变动幅度为64.43%,原因:本期软件租赁费增加。
9. 递延所得税资产变动幅度为30.53%,原因:本期可抵扣暂时性差异增加。
10. 其他非流动资产变动幅度为23187.52%,原因:预付长期资产购置款增加。
11. 短期借款变动幅度为480.29%,原因:本期银行融资增加。
12. 应付票据变动幅度为-89.2%,原因:本期票据结算减少。
13. 合同负债变动幅度为-65.16%,原因:本期项目已结算未完工减少。
14. 应付职工薪酬变动幅度为-45.52%,原因:本期发放年终奖。
15. 应交税费变动幅度为-95.7%,原因:本期应交税费减少。
16. 租赁负债变动幅度为-41.43%,原因:本期租赁付款。
17. 预计负债的变动原因:本期亏损合同增加。
18. 其他综合收益变动幅度为-216.73%,原因:本期外币财务报表折算差额减少。
19. 专项储备的变动原因:本期安全生产费计提尚未使用。
20. 营业收入变动幅度为-26.72%,原因:本期完成的项目工作量减少及汇率波动。
21. 营业成本变动幅度为-19.97%,原因:本期营业收入减少。
22. 销售费用变动幅度为-2.68%,原因:本期服务费减少。
23. 管理费用变动幅度为11.12%,原因:本期职工薪酬及服务费增加。
24. 财务费用变动幅度为-110.33%,原因:汇率波动。
25. 研发费用变动幅度为6.97%,原因:本期研发投入增加。
26. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为1051.89%,原因:本期项目收支净额增加。
27. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-72.44%,原因:本期收回投资减少。
28. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为192.56%,原因:本期偿债支出减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.62%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.98%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-2.39%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额19.94亿元，累计分红总额4.78亿元，分红融资比为0.24。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/4.7%/4.9%，净经营利润分别为-7547.67万/1.01亿/6144.79万元，净经营资产分别为16.3亿/21.57亿/12.49亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.06/0.1/0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.11亿/2.54亿/8473.09万元，营收分别为17.99亿/26.4亿/19亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达662.79%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在8700.0万元，每股收益均值在0.31元。

持有博迈科最多的基金为华夏睿阳一年持有混合，目前规模为7.12亿元，最新净值1.0171（7月27日），较上一交易日上涨3.11%，近一年上涨21.51%。该基金现任基金经理为林瑶。

本文数据来源于博迈科2026年中报，仅供参考不构成投资建议。