财报快递|海康威视2026年上半年净利增39.57%，经营现金流降39.52%，财务费用由负转正

7月25日，杭州海康威视数字技术股份有限公司（002415）发布2026年半年报，上半年实现营业总收入468.23亿元，同比增长11.97%；归母净利润78.96亿元，同比增长39.57%；扣非归母净利润77.12亿元，同比增长40.50%；经营活动现金流量净额32.31亿元，同比下降39.52%。基本每股收益0.862元，同比增长40.16%。

从业务结构看，公司主业产品及服务收入306.16亿元，同比增长4.59%，占营收比重65.39%；创新业务合计收入151.70亿元，同比增长28.93%，占营收比重提升至32.40%。其中，存储业务收入同比大增88.18%，热成像业务增长47.61%，机器人业务增长28.34%，汽车电子业务增长17.50%。分地区，境内收入297.59亿元，同比增长12.75%；境外收入170.64亿元，同比增长10.63%。

报告期内，国际环境复杂多变，国内经济持续向高质量发展迈进，人工智能技术快速发展，大模型应用持续深化，为智能物联产业带来新机遇。公司坚持稳健经营，注重经营质效，推动有效益的增长。但行业竞争加剧、终端需求回暖进程仍存不确定性。

半年报显示，公司2026年上半年业绩增长主要得益于毛利率大幅提升：综合毛利率49.97%，同比提升4.78个百分点。其中主业产品及服务毛利率53.91%，同比提升5.39个百分点；创新业务毛利率44.35%，同比提升6.07个百分点。盈利能力增强叠加营收规模扩大，带动归母净利润增速远超营收增速。

费用方面，财务费用发生3.46亿元，而上年同期为-7.39亿元，同比大幅增长146.83%，主要受汇率波动影响：本期汇兑净损失5.95亿元，而上年同期汇兑净收益6.07亿元，一增一减导致财务费用绝对值增加约10.85亿元。此外，销售费用58.22亿元，同比增长1.98%；管理费用14.93亿元，同比增长7.73%；研发投入61.69亿元，同比增长8.80%。

值得关注的是，经营现金流净额同比下降39.52%，主要因本期采购备货支出增加，存货从上年末204.72亿元增至294.88亿元，增幅达44.05%。同时，公司货币资金378.51亿元，短期借款27.69亿元，短期偿债压力可控。公司拟实施2026年中期分红，每10股派发现金红利5.50元（含税），预计分红金额50.41亿元，占上半年归母净利润的63.84%。

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