华科智能投资（01140.HK）2026年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期华科智能投资（01140.HK）发布2026年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

财务状况
      资产净值:于二零二六年三月三十一日,本集团之资产净值为港币165.0857亿元,或每股港币1.42元,而二零二五年三月三十一日则分别为港币99.4760亿元及每股港币0.95元。
      资产负债水平:于二零二六年三月三十一日,按总负债除总权益为基准计算之资产负债比例为0.02(二零二五年三月三十一日:0.07)。
      于联营公司及合营企业之投资:指我们以权益法入账之公司权益宝晋创投有限公司(「TUVL」)及金云正等。于二零二六年三月三十一日,资产价值为港币2.6827亿元,较二零二五年三月三十一日的港币6.0973亿元减少56.00%,主要由于本年度出售南方东英及分占TUVL的亏损。
      按公平值计入损益账之投资:于二零二六年三月三十一日为港币122.9922亿元,较二零二五年三月三十一日的港币64.0541亿元增加92.01%,主要由于本年度新增若干投资基金及上市证券,亦同样于非上市及上市投资录得未变现收益净额。
      债权投资:指于二零二六年三月三十一日对债务工具之投资,为数达港币24.7741亿元,较二零二五年三月三十一日的港币29.3472亿元减少15.58%,乃主要由于本年度偿还若干债务投资。
      艺术品投资:于二零二六年三月三十一日为港币14.1574亿元,为二零二五年三月三十一日的港币2.8310亿元的5.00倍,乃由于本集团于本年度增加艺术品投资。
      银行及现金结存:于二零二六年三月三十一日,本集团之银行及现金结存为港币1.1688亿元(二零二五年三月三十一日:港币5,847万元)。我们管理银行及现金结存,主要以善用资本为股东赚取回报为基准,并确保有足够之流动资金满足我们营运资金之需求。
      业绩
      本集团于本年度录得总收益港币2.1729亿元,较去年同期的港币2.7307亿元减少20.43%。本集团录得本年度盈利港币61.7183亿元,而去年同期则为港币6,416万元。本年度业绩包括主要来自债权投资的收益港币2.1729亿元、出售一间联营企业收益港币35.7305亿元、投资未变现收益净额港币27.5066亿元、投资变现收益净额港币4,430万元、预期信贷亏损拨备拨回港币1,392万元,但被及已按公平值计入损益账之投资结算借款的亏损港币1.6896亿元,此为一次性亏损及分类为其他收入及收益╱(亏损)净额,分占联营公司及一间合营企业亏损港币2.0107亿元、融资成本港币2,947万元以及营运及行政开支港币2,921万元所抵销。

业务展望：

面对持续波动的市场环境,我们始终坚守投资多元化及风险分散的核心策略,资产配置与产业布局中兼顾稳健增长与前瞻性探索。在非上市权益投资领域,持续深耕清洁能源与人工智能等高增长赛道。在债务投资方面,在利率波动环境中保持本息安全与稳定收益。在基金投资方面,覆盖不同策略的基金,有效平滑市场周期性风险。而在上市股权投资方面,通过动态调整仓位把握市场阶段性机会,侧重于医疗健康、金融和科技等兼具防御属性与成长潜力的领域。同时,紧密跟踪技术变革趋势,关注人工智能及量子计算等前沿领域,通过深度产业链研究锁定高增长标的,以创新资产配置实现长期资本增值与风险抵御的平衡。在艺术品投资方面,作为多元化资产配置的新维度,通过布局高稀缺性艺术品,以长期持有策略夯实组合抗风险能力。

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