中文在线：6月1日进行路演，东吴证券、华夏基金等多家机构参与

证券之星消息，2026年6月3日中文在线（300364）发布公告称公司于2026年6月1日进行路演，东吴证券、华夏基金、招商基金、银华基金、建信基金、华宝基金、中加基金、新华基金、中融基金、国泰基金、东方基金、国金证券、金信基金、泰信基金、天治基金、创金合信、光大保德信、新华资产、永安财险、长江养老、长城财险、中国信托、中航证券、北京国际信托、浙银理财、中信期货、凯丰投资、相聚资本、名禹资产、乐正资本、西安敦成、东方睿石、尚诚资产、华创证券、鸿运基金、华泰证券、开源证券、光大证券、中银国际、广发基金参与。

具体内容如下：
问：海外平台经营情况与 AI 短剧布局情况如何？
答：目前，公司已成功从单一 IP 运营方升级为 IP 产品制造方与平台运营方，并实现了完整的商业闭环。公司旗舰短剧平台FlareFlow 发展势头良好，截至 2026 年 5月底，FlareFlow 平台累计注册用户已超过 3,700 万，目前已上线 5,000 多部作品，其中有 10%为 I 短剧。平台通过引入 I 自动化投流和自动化制片技术，爆款率大幅提升。整体来看，海外平台业务展现出良好的发展趋势。
在 I 短剧布局与产能分配方面，公司作为首批接入Seedance 2.0 模型的头部客户之一，在实际应用中明显感受到Seedance 2.0 在内容生成质量与生产效率层面具备突出优势，模型画面生成命中率表现优异。在 I 技术的迭代加持下，公司内容供给能力急剧提升，目前月度产能约为 150 部，预计到 2026年末年化产能有望达3,000部。这一规模较过往实现了数倍增长，将对公司未来业务表现带来积极正向的推动。
总体展望来看，I 行业已从前期的硬件基础设施建设阶段，快速步入应用层面的商业化、规模化落地阶段。

问：如何看待国内多模态模型与海外同类产品的发展差异？公司与大模型的合作产生哪些协同效应？
答：国内多模态模型依托国内完备的产业生态与丰富的商业化落地应用场景，对 I 大模型有良好的迭代作用。公司作为内容提供方在使用 I 大模型时，可以进一步强化这一优势公司可为大模型提供大量实际制作素材，帮助其持续迭代，形成“模型降本提效→产品迭代加速→更多内容素材反哺模型”的正向循环。

问：多模态大模型的 Token 调用对公司盈利有何影响？
答：公司 I 短剧业务展现出强劲的增长势头，行业头部客户订单量持续攀升。尤为显著的是，公司 Token 消耗量快速攀升，目前周均调用规模环比增速超 20%，这背后反映出前端业务的旺盛需求。
从本质上看，公司是在对 Token 进行深加工，进而面向全球输出高质量的 Token 产品。随着产能爬坡和订单增长，Token 调用相关的业务贡献正在持续放大，这种全球化的 Token 产品输出能力正在持续对公司整体经营表现形成正向支撑。

问：公司今年 AI 剧的产能规划如何？
答：目前来看，IGC 技术显著提升了公司内容生成效果与生产效率，供给端能够覆盖此前无法满足的差异化需求。例如，男性用户偏好的高成本科幻、战争、玄幻等题材，借助 I 可大幅降低拍摄成本，从而激活此前未被满足的用户需求，属于典型的供给创造需求。同时，各大平台政策持续利好，除原有合作模式外，多家大流量平台已开放投流政策，进一步打开了需求空间，带动I 剧行业整体规模扩张。

问：公司未来的业务战略布局方向是什么？
答：公司的战略定位是 I 驱动的数字文娱平台。通过 IGC 技术打造落地产品的公司，核心逻辑在于 I 技术需要结合具体场景与产品才能实现价值。长期来看，公司将重点布局海外平台业务，以突破国内作为内容供应商的业务天花板，积累自有用户，最终目标是打造独立的内容平台。国内业务将继续维持与头部平台的合作，保障稳定的利润贡献。当前是海外业务发展的良好时机，海外短剧市场的渗透率正在持续提升，且 I 技术将进一步加速渗透速度。总体而言，公司海外业务“长坡厚雪”的发展趋势已经明确，未来整体经营情况持续向好。

中文在线（300364）主营业务：数字内容生产、版权分发、IP衍生与知识产权保护为核心。

中文在线2026年一季报显示，一季度公司主营收入3.1亿元，同比上升33.12%；归母净利润-4582.87万元，同比上升47.88%；扣非净利润-4708.21万元，同比上升49.74%；负债率76.18%，投资收益2050.78万元，财务费用467.41万元，毛利率46.95%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2.73亿，融资余额减少；融券净流出1.25万，融券余额减少。

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