粤电力Ａ：长江证券、国泰海通等多家机构于5月29日调研我司

证券之星消息，2026年6月2日粤电力Ａ（000539）发布公告称长江证券宋尚骞、国泰海通张晨洁、工银瑞信吴抒、泓德基金黄海于2026年5月29日调研我司。

具体内容如下：
问：公司基本情况介绍？
答：公司是广东省最早的股份制改制企业和中国首批电力上市公司之一，是广东省内装机规模最大的电力上市公司，也是广东能源集团境内发电资产的唯一上市平台。目前主要从事电力项目、新能源项目的投资、建设和经营管理，电源结构呈多元化发展，拥有大型燃煤发电、LNG 发电、风力发电和水力发电等多种能源项目。

问：公司整体经营情况？
答：2025 年度，公司累计完成上网电量 1,212.13 亿千瓦时，同比增长1.56%；但由于电力市场竞争加剧及相关政策调整，公司平均上网电价同比下降 11.60%，对全年营业收入形成较大压力；燃料价格下降对公司控制成本产生一定积极作用，但未能抵销电价下降对利润的不利影响，公司实现归母净利润 59,994 万元。

问：公司火电机组盈利情况？
答：根据广东电力交易中心公布数据， 2026 年度广东电力市场双边协商成交均价进一步下降；此外火电项目受上游一次能源价格波动较大影响，存在燃料成本上升风险，当前公司仍面临较大经营压力，2026 年一季度，公司煤电业务实现归母净利润-12,525 万元；气电业务实现归母净利润 533万元。

问：公司新能源业务主要情况？
答：2026 年一季度，公司新能源业务实现归母净利润-3,156 万元。其中，风电业务在电量增长与电价下行的综合作用下，盈利水平同比保持稳定；光伏业务新投产项目受电力市场环境及政策影响，发电产能及效益未能充分释放，发电收入增长暂未抵消相关折旧及利息费用的增加，亏损同比扩大。

问：公司十五五发展规划及 2026 年装机投产规划？
答：公司十五五规划仍在编制中，目前公司在建煤电装机 200 万千瓦，预计在 2027 年投产；在建大南海、云河等气电装机约 294.2 万千瓦，其中2026 年内预计投产约 48.5 万千瓦，其余预计在 2027 年投产；在建新能源项目约 80 万千瓦。上述项目实际投产时间可能根据建设情况而有所调整。

粤电力Ａ（000539）主营业务：主要从事电力项目、新能源项目的投资、建设和经营管理,电力的生产和销售业务。

粤电力A2026年一季报显示，一季度公司主营收入113.53亿元，同比上升7.38%；归母净利润-1.52亿元，同比上升60.39%；扣非净利润-1.64亿元，同比上升60.65%；负债率76.96%，投资收益1.64亿元，财务费用5.63亿元，毛利率6.95%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.58亿，融资余额增加；融券净流入425.4万，融券余额增加。

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