招股说明书概览：龙辰科技主营业务与商业模式解析

证券之星消息，近日湖北龙辰科技股份有限公司（简称：龙辰科技）披露招股说明书，并启动发行程序，拟在北交所上市，募资总金额为4.1万元。以下是对龙辰科技招股说明书中的公司主营业务与商业模式部分的拆解分析：

龙辰科技股份有限公司（证券代码：920161）是一家专注于薄膜电容器相关BOPP薄膜材料研发、生产和销售的高新技术企业。公司自2003年成立以来，始终聚焦于能源电子薄膜材料领域，其产品作为薄膜电容器的核心原材料，广泛应用于新能源汽车、光伏、风力发电等新兴技术领域，以及电力电网、家用电器等传统领域。

一、 主营业务与核心产品

公司主营业务清晰，主要产品分为两大类：基膜和金属化膜。

• 基膜：由聚丙烯树脂经过熔融塑化、挤出、双向拉伸等十余道工序制成的一种绝缘介质材料。其核心特点是绝缘阻抗高、厚薄均匀性好、介质损耗小、介电强度高。公司自主研发的“多层复合结构电容器用BOPP薄膜生产技术”可生产出具备多层复合结构的基膜，兼具优良的薄膜加工性能与物理机械性能。根据耐温性能，基膜可分为普通基膜和高温基膜，报告期内以高温基膜为主。
• 金属化膜：在基膜表面通过真空蒸镀技术镀上一层金属镀层（如锌、铝）制成。金属化膜可直接用于制造薄膜电容器，除具备基膜的优良特性外，还赋予电容器良好的“自愈性能”，即局部击穿后可自我修复，提高了电容器的稳定性和可靠性。同样，金属化膜也分为普通膜和高温膜，报告期内以高温膜为主。

公司产品厚度覆盖范围广泛，从2.7μm至12μm，能够满足下游客户对电容器微型化、大容量的需求。

二、 收入结构与市场应用

报告期内，公司主营业务收入增长迅速，从2023年的36,725.13万元增长至2025年的63,530.58万元。基膜和金属化膜是公司最主要的收入来源，两者合计占主营业务收入的比例稳定在92%左右。

报告期内主营业务收入构成

公司产品终端应用图谱广泛，已覆盖新能源汽车（电驱、OBC、充电桩）、光伏发电（逆变器）、风力发电（变流器）、柔性直流输电、电气化铁路、工业控制、电力电网、家用电器等多个领域。此外，公司正积极开拓锂电池复合集流体等全新应用领域，相关产品已进入送样验证阶段。

三、 核心经营模式分析

公司的经营模式围绕研发、采购、生产、销售等环节构建，具有以下特点：

1. 生产模式：以销定产，自主生产为主 公司总体采用“以销定产、适度备货”的原则。生产部根据客户订单的具体需求进行排产。对于通用性较高的基膜产品会进行适度备货以缩短供货周期。金属化膜因时效性较短，一般不备货生产。报告期内，公司主要通过自主生产满足需求，外购基膜及委托加工镀膜仅作为产能临时补充，金额及占比较小。

2. 采购模式：集中采购核心原材料 公司主要原材料为聚丙烯树脂，报告期内采购占比超过93%。公司与主要供应商（如大韩油化）已建立长期稳定的合作关系。采购部门根据订单、库存和生产计划下达采购订单，质量部门对原材料进行到货检验。

3. 销售模式：直销为主，客户关系稳定 公司通过直销模式进行销售，客户分为生产商（金属化膜及薄膜电容器制造企业）和贸易商，以生产商客户为主。公司深耕行业二十余年，凭借技术、质量和服务积累的良好口碑，与胜业电气、安徽赛福、青岛诚汶电子等客户建立了长期稳定的合作关系。销售团队定期维护客户，反馈需求，推进产品迭代。

四、 技术研发与核心优势

公司是国家级专精特新“小巨人”企业，高度重视研发创新。报告期内，研发投入占营业收入比例保持在4%以上，最近三年研发投入复合增长率达16.31%。

核心技术体系：公司形成了六大自主研发的核心技术，贯穿于生产全流程：- 原料配方技术与多层复合结构电容器用BOPP薄膜生产技术：应用于上料、熔融塑化、挤出环节，提高产品介电强度，改善表面粗化度。- 超薄电容器用BOPP薄膜生产技术与耐高温电容器用BOPP薄膜生产技术：应用于铸片、纵向拉伸、横向拉伸环节，实现产品超薄化（已具备2.7μm量产能力）和耐高温化（已具备115℃耐温产品量产能力）。- 电容器用BOPP薄膜智能化生产技术：应用于多个生产环节，通过参数检测与系统管理，辅助其他核心技术的应用，提升生产效率和产品质量稳定性。- 金属化膜真空蒸镀技术：应用于电极蒸镀环节，提升金属镀层的致密性和一致性。

截至2025年12月31日，公司及其子公司拥有142项专利，其中发明专利20项。核心技术产品收入占营业收入比例超过88%。

五、 产能布局与市场地位

公司自2021年起前瞻性布局产能扩张，与国际知名设备制造商（如Marchante S.A.S.、德国布鲁克纳）及国产设备供应商合作订购BOPP电容薄膜生产线。截至2025年12月31日，公司共有9条基膜产线完全达产，年产能约2.4万吨。

根据中国合成树脂协会高功能薄膜分会出具的证明，2025年末公司薄膜电容器用BOPP基膜产品的产能占有率约为17%，市场排名第一，处于行业领先地位。

六、 总结

龙辰科技是一家在薄膜电容器用BOPP薄膜材料细分领域深耕二十余年的领先企业。其商业模式清晰，以自主研发的核心技术为驱动，通过“以销定产”的自主生产模式，向国内外知名薄膜电容器制造商直销高品质的基膜和金属化膜产品。公司充分受益于新能源汽车、光伏、风电等下游新能源产业的蓬勃发展，并通过持续的产能扩张和技术升级巩固其市场龙头地位。其业务模式的关键在于对复杂生产工艺的深刻理解、与上下游头部客户的稳定关系，以及对行业技术趋势（超薄化、耐高温）的精准把握和快速响应。

本分析不构成任何投资建议。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。