招股说明书概览：朗信电气IPO募资投向解析，产能扩张与研发升级并举

证券之星消息，近日江苏朗信电气股份有限公司（简称：朗信电气）披露招股说明书，并启动发行程序，拟在北交所上市，募资总金额为5.34万元。以下是对朗信电气招股说明书中的募集资金运用及发展规划部分的拆解分析：

根据朗信电气（920220）招股说明书，公司本次IPO计划募集资金净额不超过3.5亿元，将全部用于三个具体项目，旨在扩大产能、优化布局并增强研发实力。本次募投项目紧密围绕公司新能源汽车热管理系统核心业务展开，是公司应对市场需求增长、巩固行业地位、拓展新兴应用领域的关键战略举措。

一、 募投项目概览：聚焦主业，强化核心竞争力

本次募集资金将按计划投入以下三个项目，具体投资构成如下：

从资金分配看，超过71%的募集资金（2.5亿元）将用于芜湖生产基地一期建设，体现了公司对产能扩张和区域战略布局的重视。其余资金则用于张家港本部的扩产和研发中心升级。

二、 核心募投项目深度解析

1. 芜湖新能源汽车热管理系统部件项目（一期）

• 项目定位与规模：该项目是公司产能扩张的核心，总投资约3.01亿元，建设周期2年。项目已于2024年10月开工，计划新建超4.3万平方米的厂房及配套设施。建成达产后，预计将新增有刷电子风扇产能160万套、无刷电子风扇产能240万套和电子水泵产能60万套，预计达产年产值约9.01亿元（不含税）。
• 战略意图：
  • 缓解产能压力：公司现有产能利用率趋近饱和，本项目旨在满足业务规模扩张需求，并降低长期租赁的经营风险。
  • 融入产业生态：选址于汽车产业重镇芜湖，旨在利用其完整的产业链和产业集群优势，贴近客户，提升市场响应速度与竞争力。
  • 提升智能化水平：通过加大数字化和智能化投入，推动信息网络技术、智能化设备与传统制造业的深度融合，巩固竞争优势。
• 经济效益：项目预计内部收益率（所得税后）为14.71%，投资回收期（含建设期）为7.28年。

2. 热管理电驱动零部件扩产项目

• 项目定位与规模：该项目位于公司张家港总部，总投资约1.95亿元，建设周期2年。项目通过新增用地和优化现有厂区布局，旨在提升核心零部件的生产能力。达产后，预计年新增有刷电机总成产能132万套、无刷电机总成产能240万套和空调鼓风机产能50万套，预计达产年产值约5.02亿元（不含税）。
• 战略意图：
  • 满足市场需求：基于新能源汽车热管理市场（预计2024-2027年复合增长率17.49%）的快速增长，扩充产能以抓住市场机遇。
  • 丰富产品结构：将已完成前期开发的空调鼓风机产品推向规模化生产，打造多元化产品体系，增强抗风险能力。
  • 拓展应用领域：为切入低空经济（如eVTOL）、数据中心、5G基站等新兴领域的热管理市场提供产能和技术储备，培育“汽车+新兴产业”双轮驱动格局。
• 经济效益：项目预计内部收益率（所得税后）为17.25%，投资回收期（含建设期）为6.61年。

3. 研发中心建设项目

• 项目定位与规模：该项目同样位于张家港，总投资约3807万元，建设周期2年。计划新建6500平方米的研发检测中心，并配置先进的研发及实验设备。研究方向聚焦于风扇电机、控制器及机器人关节电机。
• 战略意图：
  • 吸引高端人才：通过建设高标准研发平台，吸引行业优秀人才，优化研发团队结构，应对技术快速迭代。
  • 提升创新能力：改善研发条件，增强在新技术开发、工艺改进、产品性能检测等方面的能力，以保持技术领先优势。
  • 推动产品升级：着力开发高电压、大功率风扇、无刷电机、高压水泵等新产品，并拓展执行器电机等新系列，拓宽应用领域。

三、 项目实施的基础与保障

公司为募投项目的顺利实施提供了多方面的保障：

1. 政策环境支持：项目符合国家及地方对新能源汽车及关键零部件产业的支持政策，如《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》等，为项目建设和运营营造了良好的政策环境。
2. 客户资源保障：公司已与比亚迪、奇瑞、吉利、长安、一汽集团等整车厂，以及银轮集团、法雷奥等零部件企业建立了稳定合作关系，为新增产能的消化提供了市场基础。
3. 核心技术支撑：截至2025年末，公司拥有119项有效授权专利（含34项发明专利），并具备CNAS国家认可实验室，在热管理电驱动零部件领域积累了扎实的技术基础。
4. 研发与管理体系：公司拥有80余人的稳定研发团队，并建立了健全的研发管理机制和内部经营管理架构，为项目的技术攻关和高效执行提供了制度与人才保障。
5. 土地与审批完备：相关项目均已取得项目备案及环评批复，所需建设用地使用权也已获取，前期准备工作较为充分。

四、 总结与展望

朗信电气的本次募集资金运用规划，清晰地展现了其以产能扩张为核心、以研发创新为驱动、以区域布局优化为支撑的发展战略。通过芜湖和张家港两大生产基地的同步建设与升级，公司旨在快速响应新能源汽车市场增长需求，同时为拓展储能、低空经济等新兴应用领域奠定基础。研发中心的强化则着眼于长远的技术护城河建设。

项目的经济效益测算显示了一定的投资回报预期，但投资者需关注项目建设周期（均为2年）带来的产能释放滞后风险，以及市场环境变化、技术迭代、客户需求波动等因素对项目最终效益的影响。公司能否有效整合新增产能、顺利拓展新客户与新领域，将是其战略目标能否达成的关键。

本分析基于招股说明书披露信息，不构成任何投资建议。

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