恒运昌（688785）2026年一季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期恒运昌（688785）发布2026年一季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

深圳市恒运昌真空技术股份有限公司（以下简称“公司”）是国内领先的半导体设备核心零部件供应商。公司持续致力于先进制程半导体设备核心零部件的研发生产，通过自主创新，提高公司产品的技术先进性，丰富公司产品种类，扩大产品市场占有率，助力国内半导体设备企业实现关键零部件全面自主可控。

    报告期内，公司实现营业收入1.24亿元，与上年同期相比减少1710.19万元，同比下降12.08%，主要系上游半导体设备客户的采购量依据其自身承接的晶圆厂订单数量、产品验证导入进度及交付验收节奏动态调整与逐步释放，进而导致对公司的采购呈现波动。报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润1758.28万元，与上年同期相比减少，主要系公司全面提升公司运营管理，并持续推进研发投入和各类型人才引进；同时政府补助相对去年同期减少，且公司按照会计准则要求计提相应的资产减值损失所致。报告期内，公司正积极推进子公司恒运昌真空技术（沈阳）有限公司的建设与正式运营，助力其由试产到正式投产，并推进深圳产能建设，都将有助于后续产能的释放。

    人工智能的大量应用需求将带动新一轮半导体增长，尤其是先进制程的逻辑及存储相关的晶圆厂的产能需求，中国等离子体射频电源系统行业正处于市场规模快速扩张、国产替代关键突破、技术迭代持续加速的黄金发展期。公司将充分发挥研发和技术优势，结合市场发展前景和客户需求，不断进行新产品的研发设计，结合公司丰富的技术和生产经验，积极响应拓荆科技、中微公司、北方华创、微导纳米、北京屹唐等行业头部半导体设备商需求，加快推动更先进工艺制程等离子体射频电源系统的产业化应用，为客户提供性能更优、可靠性更高的产品，推进公司长期稳定发展。同时，公司还将积极推动主营业务产品向光伏、显示面板、精密光学等领域的拓展，通过内生研发和择机对外收购的方式，不断提升公司产品性能与质量，并拓宽公司产品品类，助力公司长期稳定发展。截至本报告披露日，公司在手订单为15718.77万元。

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