拓邦股份（002139）2026年一季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期拓邦股份（002139）发布2026年一季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

1、报告期经营情况分析：

    报告期，面对短期市场需求变化、供应链成本攀升及汇率变动等多重考验，公司保持战略定力，实施智能控制产品的“技术平台化、应用行业化”，同时推进自主智能产品的市场验证与场景落地。公司整体经营稳健，行业需求平稳。公司两类业务进展如下：

    （1）智能控制产品方面，工具家电韧性发展，与头部客户深度合作，巩固市场地位；汽车和高端装备积极把握新兴场景增量机会，同比增长；新能源经过主动调整与聚焦，恢复同比增长，展现出良好的发展韧性与潜力。

    （2）自主智能产品方面，依托全链路核心技术自研，以“整机+场景方案+云平台数据”三层架构进行模块化交付。首批推出的产品有云储和云充，覆盖家庭绿色能源、商业综合体储充、零碳园区等场景。报告期收入增长显著，商业模式与市场方向的正确性得到验证。

    云储业务：聚焦腰部客户，产品主要包含50/100/215/261kWh容量的商业储能系统、光储一体机产品、2-3MWh组串式集装箱及光储充解决方案；国内已中标头部能源资产管理公司储能项目，海外渠道已建立并批量出货；同时积极融入行业组织和产业生态，持续以产品力驱动市场拓展。

    云充业务：已实现20-400kW一体式直流桩、320kW-1.12MW充电堆产品的快速迭代与批量出货，积极推进主力机型的国标3C强制认证和一级能效认证；海外市场依托小直流产品加速布局，欧标认证周期显著短于行业；报告期内获得深圳市新能源行业协会“2026中国充换电行业科技创新评选-模式与业态创新奖”的认可。

    云储云充业务正从产品验证加速迈向规模化运营，设备接入量与平台数据资产累积增加，逐步构建“数据驱动、越用越智能”的垂直领域闭环竞争优势。

    2、主要经营数据变动情况：

    （1）收入及毛利率：

    报告期公司实现营业收入26.44亿元，同比下降1.01%，毛利率19.99%，同比下降3.80个百分点。其中，智能控制产品收入26.12亿元，同比下降1.96%；自主智能业务收入0.32亿元，同比增长373.33%。

    （2）净利润及费用情况：

    公司归母净利润0.52亿元，同比下降73.65%；扣非净利润0.45亿元，同比下降75.76%。公司持续实施精敏运营，三项期间费用（销售费用、研发费用、管理费用）为4.00亿元，同比减少0.35亿元，降幅8.11%，财务费用0.63亿元，同比增加0.82亿元，增幅445.85%，主要因报告期内人民币升值，汇兑损失同比增加。

    （3）经营活动现金流：

    报告期经营活动的净现金流-4.03亿元，同比下降789.90%，一季度购买商品、接受劳务支付的现金同比增加5亿元。主要是公司为把握市场机遇及应对供应链不确定性，战略性增加对关键原材料储备，支撑新能源、汽车等高增长业务未来发展而进行的主动资源布局，公司运营资金处于健康、可控水平。

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