万泰生物（603392）2026年一季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期万泰生物（603392）发布2026年一季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

报告期内，公司营业收入实现较快增长。九价HPV疫苗市场推广与销售稳步落地，成为驱动疫苗业务收入增长的核心力量，疫苗板块营业收入与毛利同比均实现翻倍以上增长；剔除逾期应收账款坏账计提影响后，整个疫苗板块实现扭亏为盈，为连续多个季度以来再度实现盈利。化学发光诊断业务前期受集采降价、医保政策调整等因素影响，对此公司加速推进装机成长，经营状况持续改善，呈现触底回升态势，2026年第一季度实现中个位数增长；实验室自动化流水线项目推进顺利，业务规模同比增长超100%。疫苗与诊断两个业务板块同时发力，整体经营韧性显著增强。

    但集团整体受生物制品与疫苗增值税税率调整影响，公司收入及利润水平有所承压；疫苗业务应收账款信用减值损失计提超七千万元，以及九价HPV疫苗营销体系搭建导致销售费用增加；养生堂厦门万泰诊断基地建设项目于2025年12月建成投入使用，本报告期新增折旧费用。以上事项综合影响了本期公司核心经营利润。

    公司实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润亏损6460.29万元，较2025年同期归母扣非净亏损10503.22万元相比，减亏效果显著，经营质量有所改善。

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