ST海龙（000677）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期ST海龙（000677）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    1.公司控股子公司博莱特是国内最早研制开发高模低缩浸胶涤纶帘子布和帆布的企业，规模、品种、设备工艺居国内同行业领先水平，注册资本5.22亿元，员工1000余人，占地面积30余万平方米。

    公司主导产品为高性能高模低缩浸胶涤纶帘子布、帆布，已形成三大系列100多个品种。高模低缩工业丝年产能35000吨（自用为主），高性能涤纶帘子布年产能60000吨，高性能帆布年产能10000吨；主要生产设备高模低缩工业长丝生产线、双浴法浸胶生产线系从德国、美国、日本等引进。研制生产的普通和HMLS浸胶聚酯帘子布、锦纶帘子布，输送带用涤锦帆布（EP）、输送带用锦纶帆布（NN）、输送带用涤纶帆布（EE/PP），特种帆布系列有芳纶帆布、横向刚性布、油罐用聚酯方平帆布、直径直纬帆布、输送带用、防撕裂帆布等产品，广泛适用于橡胶轮胎、三角带、输送带、胶管、防弹服、军用软体油罐、渔网和橡胶水坝等产品的制作，畅销全国十多个省市，出口三十多个国家和地区。

    公司拥有完善的科研开发体系，技术中心是中国橡胶工业协会纤维骨架材料研发中心、山东省省级企业技术中心、山东省纤维骨架材料工程技术研究中心。其中与中国橡胶工业协会共同创建的“中国橡胶工业协会纤维骨架材料研发中心”，是国内纤维骨架材料行业唯一的一家专业科研机构。研制开发的高性能高模低缩浸胶涤纶帘子布、EP帆布被评为“国家级新产品”；芳纶帆布填补国内空白。公司已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、IATF16949汽车用质量管理体系、ISO37001反贿赂管理体系、ISO14064温室气体管理体系、ISO14067碳足迹管理体系、ISO28000供应链安全管理体系、GRS全球再生管理体系、ISCCPLUS可持续发展和碳认证体系、ISO27000信息安全认证和SA8000社会责任管理。

    2.公司全资子公司北京多弗海龙能源科技有限公司主要从事大宗商品贸易业务，特别是木浆贸易业务。多弗海龙通过与国内外优质供应商和客户的合作，稳步推进业务发展。具体业务情况如下：

    多弗海龙与国外浆厂保持良好的合作关系，具备丰富的国外浆厂资源储备，海外供应商包括SUNAZO、ARUCO、LENZING巴西等。多弗海龙与国内大型国有企业合作，进行国际信用证开具和进口采购。下游客户资源优质，确保了进口货物的销售渠道。上下游结算方式以现汇为主，结合承兑为辅。

    多弗海龙积极拓展新业务，优化经营布局，与大型国有企业建立合作关系。多弗海龙加强贸易业务风险管控，建立风险防控机制，确保资金和货物安全。

    3.四川佑盾优品医疗科技有限公司是一家深耕于一次性卫生用品领域，集研发、设计、生产、销售和进出口贸易的现代化高新技术企业。主要从事：腰贴型成人纸尿裤、裤型成人纸尿裤、成人护理垫、医用护理垫、卫生巾、棉柔巾、生活用纸等一次性卫生护理用品的研发与生产，通过先进智能制造系统实现产品的大批量柔性化、个性化、定制化生产，产品质量对标健康、安全、环保的国际高标准，遵循绿色生产理念。自主品牌打造与ODM模式运营：以自主品牌发展为核心，同时布局ODM模式，形成双轮驱动的产品运营模式，其中福建泉州基地计划拓展婴儿纸尿裤、卫生巾、经期裤等品类，丰富自主品牌与ODM产品。

    产品销售与全球化市场运营：开展上述一次性卫生护理用品的国内外销售，依托双基地（四川宜宾、福建泉州）投产的全国化生产格局，借助泉州千亿级产业集群与全球物流网络优势布局全球市场，同时规划推进第三生产基地建设，逐步扩大产能与市场覆盖。产业链深度合作与资源整合：与厦门建发集团达成深度战略合作，借助头部企业资源优势，实现产业链、供应链、市场链的全面升级，提升企业整体运营与市场竞争能力。

    4.公司全资子公司北京多弗海龙飞控科技有限公司，从事航空运营支持服务等业务，目前处于研发阶段。

    报告期内，公司实现营业收入11.46亿元，实现归属于上市公司股东的净利润347.08万元。

    二、报告期内公司所处行业情况

    行业发展阶段：随着我国经济的稳步发展，汽车工业和轮胎工业也取得快速发展。轮胎对骨架材料耗用量最大，约占骨架材料用量的70%，公司主要产品帘子布是半钢子午胎骨架材料的重要组成部分。近几年轮胎行业发展较快，骨架材料行业持续发展壮大，各类主要骨架材料产量均已是世界第一；公司帘子布已经与部分国际一线品牌及国内主要轮胎企业建立了相对稳定的合作关系，随着轮胎行业竞争日趋激烈，主要客户的价格下滑趋势愈加明显。浸胶帆布是长距离橡胶输送带的重要骨架材料，随着煤矿、钢铁及基建项目规模的扩大，浸胶帆布项目也得到非常大的发展。高端输送带客户由于对品质要求比较高，目前出口以及大客户销售主要集中在排名前几位的供应商。同时低端帆布产能由于价格低廉，在国内市场占比较大，随着竞争日趋激烈，部分帆布订单已经处于亏损状态。

    行业周期性特点：本行业主要原材料来源于石油产业的相关产品，行业周期与石油产业相关。

    行业地位：目前公司涤纶帘子布、帆布产能居国内同行业前列。

    法律法规政策对行业的影响:随着国家电价改革，能源成本出现上涨。未来随着国家和主要客户对碳排放的重视进一步加强，公司能源成本将可能进一步上升。

    三、核心竞争力分析

    研发创新和品牌管理能力较强；以技术创新和管理创新作为双轮驱动。完善产学研创新模式和创新体系，发挥省级企业技术中心、省纤维骨架材料工程技术研究中心、与中国橡胶工业协会共同创建的“中国橡胶工业协会纤维骨架材料研发中心”三大创新平台和战略联盟的作用，充分利用高校和研究所的研发人才，不断提高公司的研发创新能力；公司不断开发新产品，争做橡胶骨架材料研制开发的先行者，高模低缩涤纶帘子布、EP帆布，被评为“国家级新产品”,“中国专利及新产品博览会金奖”；芳纶帆布填补国内空白；高性能高模低缩涤纶帘子布，军用软体油罐骨架材料获科技进步奖；多种新产品获得专利。公司产品获得“山东名牌”和“中国名牌”称号。“神龙”商标被评为“山东省著名商标”，帆布产品还荣获中国品牌“质量、信誉双保障示范单位”称号等。

    国际化视角的营销模式：公司在国内最早开发生产高模低缩涤纶骨架材料，已通过国内外大部分著名橡胶及轮胎公司的认证，拥有了固定的销售渠道，在同行业内取得了领先优势。

    世界一流的先进生产设备；公司的主要生产设备高模低缩工业长丝生产线、直捻机、倍捻机、并线机、整经机、剑杆织机、喷气织机、张力式筒子架和双浴法浸胶生产线从美国、德国、瑞士、日本引进，均为国际先进的一流设备。检测化验设备，齐全、先进，能全项测定产品性能，具有美国、德国、日本产电子通用测试仪和万能强力测试仪，英国产干热收缩仪等具有国际先进的测量设备，使产品质量技术水平获得全程检测，使产品质量更有保证。

    人才及平台优势：公司提出“知识改变命运，学习成就未来”的文化理念，现有大专以上学历各类专业人员二百余人。公司加强与科研院所进行合作交流，外聘相关行业的顾问及专家，长期指导技术研发工作，与青岛大学、北京橡胶工业研究设计院、中国橡胶工业协会及美国杜邦公司等有着长期稳定的合作关系，是美国杜邦公司芳纶帘子布和帆布在中国的定点加工基地之一。

    完善的质量控制和成本控制体系：公司高度重视质量安全工作，依据质量安全法规政策，采用了多个管理体系的过程管理方法，建立了一套完善的质量安全主体责任落实体系。建立了以KPI为主的独特的《质量安全责任状》，逐层分解，落实到人。通过制定岗位操作规范、安全操作规程和质量考核制度，推行质量安全“一票否决制”；制定了《客户反馈处理制度》、《内部质量反馈处理准则》，出台了产品质量追溯体系。通过参与VDA产品责任及产品安全培训，进一步完善了质量安全管理体系，并获得了VDA质量安全管理认证证书。

    先进的企业文化：公司专门设立企业文化委员会、企业文化办公室，在专家团队指导下，企业文化办公室编制了公司的《企业文化手册》，将公司的使命、愿景、十大理念和五大原则（核心价值观）贯彻到每个人。

    四、主营业务分析

    1、概述

    （一）项目建设圆满收官，产能根基持续夯实

    高模低缩浸胶帘子布技术改造项目进展顺利开车。配套2#捻织车间新增产能已有效释放。配套工业丝扩建项目有序推进。1月份具备试车条件，全部投产后将进一步扩大工业丝产能规模，为公司稳定原材料供应及后续发展奠定坚实基础。

    （二）市场营销多点突破，市场份额持续扩大

    2025年，帘子布市场竞争加剧，产品价格整体承压；帆布市场需求疲软，加之对美出口关税持续影响，出口业务面临显著挑战。在此背景下，销售部门深化与现有客户的战略合作，全力稳固并拓展市场份额，取得较好经营成效。

    1.帘子布销售方面：国内市场中，部分集团客户销量实现大幅增长；重点客户保持稳定供货；国际市场上，核心集团客户合作持续深化，销量稳步提升。10月份，公司荣获核心集团客户颁发的“2025年度全方位贡献卓越运营奖”，进一步提升了公司的品牌影响力与市场认可度。

    2.帆布销售方面：公司坚持“提价、控量、择优接单”策略，加大特种帆布、高效益品种开发力度，着力挖掘市场新增量。核心集团客户多地区销量实现增长，重点客户保持稳定合作。

    3.新客户及新规格开发方面：通过开发新客户、拓展新规格，实现销量新的突破。一个客户通过批量认证，一个客户已批量供货。

    （三）采购管控精准发力，成本优势持续巩固

    供应部门严格落实“能招标则招标、能公式定价则公式定价”的原则，通过比价竞争降低采购成本；深化年度合同合作机制，与核心供应商签订年度合同，锁定关键原材料价格，规避市场波动风险；原材料招标采购，覆盖化工原料、生产辅材等原材物料。

    （四）生产管理精准发力，提质降本成效突出

    1.面对紧迫的生产任务，生产系统持续优化生产计划，推动新设备投产达效；协同一线职工凝心聚力、担当实干，以高度责任感和拼搏精神赶进度、保质量。圆满达成全年生产目标。

    2.深化设备精益管理：公司持续强化设备维修、维护、保养全流程闭环管控，聚焦降低非计划停车频次，全力保障设备整体平稳高效运行。同时，严格把控设备维修成本，全年设备维修费较预算节约。针对本年度设备运行过程中暴露的问题，公司已系统梳理成因，将从完善预防机制、强化日常巡检、提升维保技能等方面精准施策，切实提升设备完好率。

    3.降本增效成果显著：面对市场利润压缩与整体成本承压的双重挑战，公司持续深耕精细化管理，多措并举压降生产消耗、严控生产成本，将修旧利废、循环利用作为降本核心抓手。

    4.技术研发稳步推进：公司全力推进新涤纶项目开发，产品成功通过部分客户的严格测试。帆布浸胶配方优化改善工作同步跟进，吨布浸胶胶液成本同比降低，进一步提升了产品竞争力。

    （五）内控安全双管齐下，发展根基更加牢固

    1.深化全面预算管理：全年费用实际发生额控制在预算范围内。预算编制始终坚持“自下而上”编制模式，切实提升预算管理的准确性与执行力。

    2.体系管理运行平稳：完成多项体系认证与换证审核，包括三合一体系、IATF16949汽车用质量管理体系、ISO37001反贿赂管理体系、ISO14064温室气体管理体系、ISO14067碳足迹管理体系、ISO28000供应链安全管理体系、GRS全球再生管理体系、ISCCPLUS可持续发展和碳认证体系、ISO27000信息安全认证和SA8000社会责任管理。

    3.安全环保态势平稳：公司全面落实安全生产主体责任，开展常态化安全隐患排查治理与安全教育培训演练，层层签订《安全环保目标责任书》；制定《重点部位巡回检查签字制度》，安全生产实现“三无”。加大厂区环保设备巡检力度，保障废气、废水在线监测系统稳定运行，制定《重污染天气应急减排实施方案》，守住生态环境底线。

未来展望：

（一）聚焦产能释放，筑牢发展支撑

    1.推动自动化设备投入使用。加快配套捻织车间自动化设备安装与调试进度，争取早日投入使用，实现生产效率与产品质量同步提升。

    2.推动配套工业丝项目投产达效。尽快完成工业丝项目全线投产运行，优化生产工艺，确保质量稳定，缓解工业丝供应紧张问题。

    （二）深化市场拓展，增强盈利动能

    1.巩固核心客户合作：深化与国内外核心客户的战略合作，扩大供应份额，提升客户粘性。国内重点客户，月订单量不低于去年同期平均数。

    2.加大市场开拓力度：加快国际大厂集团客户的开发进度。持续开发拓展特种布、高附加值产品市场，扩大新产品业务覆盖面，优化订单结构，培育更多效益增长点。

    （三）深化精益管理，提升运营质效

    1.持续降本增效：优化采购流程，扩大直供比例，深化成本压控措施；科学统筹生产计划编排，强化产 销协同平衡，深挖生产各环节降本空间；推进能耗、物耗精细化管控，通过工艺优化、循环利用及节能改造，确保降本增效取得实效。

    2.强化质量管控：针对存在问题，要深入剖析根源，精准定位症结所在，以坚决的态度和有力的举措将其解决。要加强原材料入厂、生产过程及成品出厂检验，着力提升产品质量。

    3.优化设备管理：建立健全设备预见性维护保养体系，加强保全人员技能培训，提升设备故障处置能力，降低设备故障率，保障生产连续稳定。

    （四）坚持创新驱动，提升产品竞争力

    1.加快技术创新：技术部门要围绕行业发展动向确立研发课题，加大新技术、新产品、新材料研发力度，攻坚关键领域，全力推动高附加值产品研发与产业化应用，以技术创新筑牢产品竞争根基。

    2.完善创新机制：深化与同行业企业、科研院所及核心客户的技术交流与产学研合作，充分激发技术人员创新创造活力，将技术创新转化为实实在在的生产力。

    （五）人才培养储备，助力企业发展

    建立系统化的人才培养体系，根据企业岗位需求进行分层分类培训。完善人才选拔与激励机制，注重对有潜力的年轻员工进行跟踪培养，储备后备力量。通过内外部培训、“师带徒”等多种形式提升员工能力与素质，帮助新员工快速适应岗位。并对表现优秀者给予奖励和晋升机会，以充分激发其积极性和创造力。

    （六）坚守安全底线，保障平稳发展

    1.压实安全责任：严格落实安全生产责任制，层层签订安全目标责任书，将安全责任精准到岗、落实到人，持续强化“安全高于一切”理念；安全环保部门常态化开展安全隐患排查整治，聚焦关键环节，加大安全环保投入，完善配套设施建设，确保安全环保指标全面达标，安全生产实现“三无”。

    2.提升应急能力：不断完善应急管理制度与应急预案，常态化组织开展应急演练，持续提升突发状况快速响应、高效处置能力，切实筑牢安全应急防线，最大限度降低各类风险损失。

    （七）加强内部管理，完善制度建设

    全面梳理修订现有企业制度，构建系统完备、运行高效的制度体系，推动管理向标准化、规范化、精细化迈进，确保任何人不能凌驾制度之上；进一步压实责任、强化执行，做到问题及时整改、工作落到实处、成效持续巩固。通过强化内部管理与制度建设，充分激发干部职工的积极性与主动性，推动企业整体运营效率实现持续提升。

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