*ST生物（000504）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期*ST生物（000504）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）产品或服务的主要内容

    1.生物医药

    公司生物医药板块业务主要为细胞医疗服务，即为客户提供干细胞、免疫细胞等生物资源的检测及储存服务，同时与多家医院及临床研究机构合作，为其提供符合临床研究要求的细胞制备、检测等服务。为提高综合服务能力，公司根据下游客户需求，扩展提供生物医药相关等产品。公司生物医药板块业务主要通过南华生物技术、博爱康民、南华干细胞转化、爱世为民等具体运营。

    2.节能环保

    报告期内，公司节能环保业务，一方面进一步聚焦循环经济赛道，重点开展新能源材料再生业务、废钢再生资源业务及加工销售等业务，由金弘新材、金大路环保落地运营；另一方面是原有节能环保业务板块，包含节能工程及产品研发销售、特种行业污水综合治理、分布式能源站投资经营等，主要依托城光节能（2025年10月已出售）、南华节能环保、南华源方开展经营。

    （二）业务模式

    1.采购模式

    （1）生物医药业务

    公司采购与细胞业务相关的物料主要包括气相液氮罐、细胞冻存袋、试剂耗材和仪器设备。公司设有综合管理部，负责上述物料以及办公耗材的采购、供应商初步筛选及审查工作。公司综合管理部需根据次年销售计划，并结合生产物料的库存情况制定次年生产物料的采购计划并报批。采购计划内的物料采购，由需求部门经办人根据需求填写《采购申请单》并在系统上提交审批流程，审批完成后由综合管理部采购。采购物资到达公司指定仓库后，由综合管理部、需求部门、质量管理部共同参与验收，验收合格后办理相关入库手续。

    公司采购方式包括招标方式采购和非招标方式采购，招标采购为集中采购的主要方式。招标方式采购主要包括公开招标、邀请招标。非招标方式采购主要包括竞争性谈判、竞争性磋商、单一来源采购、询价采购等。公司针对上述不同的采购方式适用情况进行了明确规定，综合管理部严格按照制度规定执行采购工作。

    公司建立了合格供应商管理机制，对供应商的考察、资格审查和选择作出明确规定。公司生产、研发和质量工作所需的主要试剂耗材及仪器设备不得从未通过评审的供应商处采购。经采购负责人、质量管理部经理、分管领导及总经理联合评审通过的供应商，需具有良好的商业信誉和健全的财务会计制度，具有履行合同所必需的专业技术能力，具有本公司所购货物的供货、配送及售后服务能力，具备独立法人资格，持有合法营业执照。

    （2）节能环保业务

    公司节能环保业务相关采购由对应业务板块负责，新能源材料再生、废钢再生资源业务相关物料（含锂废料、硫酸锂溶液、废钢等）由对应控股公司（金弘新材、金大路环保）按业务需求，制定专项采购计划并执行。采购过程中严格遵循公司采购管理制度，区分不同业务场景规范采购方式：节能工程类物料采用招标或竞争性谈判方式采购，常规耗材及小额物料采用询价、比价方式采购；废钢、含锂废料、硫酸锂溶液等核心原料采购，通过建立长期合作渠道等方式保障供应并控制成本。

    2.生产模式

    （1）生物医药业务

    公司主要从事干细胞和免疫细胞的制备与储存技术服务，及细胞产品研发和临床研究与转化，公司细胞制备与储存技术服务业务包括样品接收、细胞制备、细胞检测与细胞冻存等环节。根据客户群体不同，细胞业务可分为订单式生产和批量式生产两种模式，订单式生产模式系由客户与公司旗下的销售公司签订协议，销售公司采集客户干细胞和免疫细胞样品后在规定时间内送达实验室，由技术人员根据细胞类型在洁净车间进行细胞的分离或培养扩增，达到入库标准后放入液氮罐长期保存；批量式生产系公司致力于下游产品研发和临床应用研究，按需批量生产细胞产品，储存于液氮罐中用于研发。

    （2）节能环保业务

    公司节能环保业务主要由控股子公司金弘新材等主体运营，全面覆盖传统节能环保服务、综合循环经济及新能源材料再生、废钢资源化利用等领域，形成新旧业务协同发展格局。

    新能源材料再生业务及废钢再生资源业务：金弘新材采取先生产后销售模式，合理、适量、预测性备货为辅。金弘新材根据市场价格和需求量确定主要原材料（含锂废料、硫酸锂溶液等）采购量，主要原材料购进即加工成产品。金大路环保每月针对各合作钢厂召开经营分析会，结合下游需求制定供货计划，明确各车间生产指标，确保废钢加工生产与下游需求精准匹配，保障业务稳定运营。

    公司节能工程与综合治理业务，相关经营主体依托EMC、定制化项目服务模式，面向客户提供节能改造方案设计、工程实施、运维保障等一体化服务。

    3.销售模式

    （1）生物医药业务

    公司生物医药业务主要包括细胞（干细胞、免疫细胞）储存及技术服务、美妆及保健品销售业务、生物医药相关产品销售等。细胞储存业务主要系由公司业务人员直接面向个人用户，并与其签订细胞储存与技术服务协议，该业务主要集中在湖南省内，具有较强的区域性；美妆及保健品销售业务，主要系公司自营美妆及保健产品的销售，目前通过线上线下相结合的方式进行销售；空气净化器等相关产品销售业务，主要系公司通过取得厂家的区域总代理权，根据市场销售预期及实际订单情况拓展业务。

    （2）节能环保业务

    新能源材料再生及废钢再生资源业务：金弘新材围绕主副产品特性实施差异化销售策略，通过行业展会、市场化推广等多元方式拓展客户渠道，结合区域供需特点优化渠道布局，精准匹配下游客户产品需求；金大路环保采用大客户直供、长期战略合作绑定及产品分级定价模式，深化与大型钢厂的稳定合作，构建高粘性核心销售网络，坚持以销定产、严控经营风险，保障产销高效周转；定价结算严格依托合作钢厂公开采购价格执行，确保定价公允、交易合规。

    节能产业销售及服务收入（EMC及工程建设）：公司一方面依托招投标渠道，常态化跟进企业节能改造类项目需求，主动对接方案洽谈并参与招标遴选；另一方面聚焦高耗能、高排放行业开展精准研判，筛选业务匹配度较高的潜在客户进行深度对接，结合现场实际需求定制专项解决方案，稳步拓展项目资源。

    4.研发模式

    （1）生物医药业务

    公司拥有硬件条件良好的临床级细胞生产基地、细胞库、研发实验室。公司针对干细胞、免疫细胞的研究一方面系对于细胞提取、制备以及培养工艺及细胞衍生产品的深入研究，旨在优化现有工艺的同时加强对细胞衍生产品的研发，扩大干细胞应用领域的产品种类；另一方面系公司细胞制备储存技术已趋于成熟，为逐步向干细胞、免疫细胞产业链下游延伸，公司积极投入细胞治疗领域，采用自主研发和合作研发相结合的模式，提高研发效率。公司自主研发内容主要包括干细胞在应对例如肺损伤等具体疾病时的临床前安全性和有效性研究。基于细胞治疗研究的特性，确证所研发药物的有效性和安全性，必须通过药物临床试验研究，因此公司需与具有临床试验资质的医院、研究所进行合作研发。公司注重科研人员的引进和培养，已初步形成一批由知名专家、学者和国家课题专家等核心技术骨干及科研人员组成的科研团队及顾问团队。

    （2）节能环保业务

    新能源材料再生及废钢再生资源业务研发模式：采用“高校合作开发+自主研发”深度融合的模式，公司与中南大学研究生院院长、长江学者孙伟教授团队建立长期稳定的深度技术合作关系，由中南大学提供持续的技术支撑，双方明确技术成果权属及转化机制，依托该合作体系，重点构建“回收—加工综合利用—再生产品销售”的完整循环利用技术体系。

    （三）公司所处行业地位

    1.生物医药

    目前，我国细胞产业已构建起上、中、下游较为完整的产业链。上游聚焦细胞的采集与保存，即细胞储存业务；中游主要围绕细胞技术及相关产品的研发，如细胞因子、外泌体等；下游则着重于细胞的临床应用，涵盖治疗疾病、抗衰保健、美容等领域，进而形成细胞库、细胞药物及实验室处理配套产品（如检测试剂）研发和细胞治疗三大市场板块。

    湖南省细胞产业主要集中于干细胞储存领域，同时开展少量细胞生物技术研发及细胞治疗技术临床应用研究。公司核心业务为细胞（干细胞、免疫细胞）储存及技术服务，属于产业链上游环节，在湖南省内细胞储存业务规模位居区域领先水平。凭借先进的技术设备、专业的服务团队及完善的质量管理体系，公司在湖南地区积累了良好的品牌口碑与广泛的客户资源，为业务持续拓展奠定了坚实基础。

    近年来，公司积极与国内外高校、科研机构开展合作，在干细胞下游应用领域布局脊髓损伤、肺损伤、妊娠期糖尿病、脑病、子宫内膜损伤、皮肤修复、肝硬化、自闭症等多项研究。公司与国家干细胞转化资源库共建“国家干细胞转化资源库湖南临床研究中心”，围绕干细胞资源保藏与转化应用开展工作。其中“工程化外泌体靶向神经炎症治疗脑病的药理机制及临床转化研究”项目入选2024年度湖南省重点研发计划，研发实力获得省级层面认可。

    截至2025年12月31日，公司已获批“科创中国”细胞与再生医学创新基地、湖南省干细胞外泌体工程技术研究中心、湖南省省级企业技术中心、湖南省新型研发机构、湖南省博士创新站、长沙市企业技术中心等10个国家级及省市级科创平台，在基础研究、临床转化、技术迭代等方面形成持续积累。公司在巩固上游细胞储存业务核心优势的基础上，稳步推进产业链下游延伸布局，整合产学研创新资源，构建体系化、任务型协同创新模式，不断完善全产业链布局，持续提升在生物医药领域的综合竞争力与行业影响力。

    2.节能环保

    报告期内，公司持续推进环保板块业务整合与协同发展，业务覆盖节能工程、循环经济、新能源材料再生及废钢再生资源业务等领域。公司通过收购金弘新材及金大路环保，构建起以“碳酸锂生产及销售”与“废钢铁回收加工及销售”为核心的“碳酸锂+废钢”双赛道协同发展布局，与原有节能环保业务形成互补协同，有效提升了公司整体抗风险能力与资源综合利用效率。

    其中，金弘新材与中南大学建立深度技术合作，合作研发的“退役动力电池回收制备碳酸锂和磷酸铁”技术，采用湿法提锂工艺提取高品质碳酸锂，技术优势突出；其中一期2.4万吨/年废旧磷酸铁锂电池回收利用项目已基本建成达产，产品包括工业级碳酸锂等，项目严格落实环保要求，实现循环水利用、废水零排放、渣料综合利用等环保目标，环保合规性强，符合地方产业政策导向；二期工程目前已获得湖南娄底高新技术产业开发区管理委员会出具的《10万吨/年含锂工业废料综合利用项目备案证明》，该项目已取得《娄底市生态环境局关于10万吨/年含锂工业废料综合利用项目环境影响报告书的批复》（娄环审〔2024〕56号），该项目目前处于筹划阶段，正在推进前期相关准备工作，后续将根据筹备进展适时启动建设，项目投产后将大幅提升公司产能规模与行业话语权，进一步强化技术与产能优势。控股孙公司金大路环保系工信部废钢铁加工行业准入公告企业，作为区域内废钢铁加工领域的合规骨干主体，专注于废钢回收、加工、销售全链条经营，已搭建完善的区域采购与销售网络，深化与冷水江钢铁、涟源钢铁、衡阳钢管等大型钢厂的长期稳定合作，构建起高粘性核心销售体系，在区域废钢加工及流通领域具备较强的市场影响力与行业竞争力。

    行业竞争中，相较于全国性龙头企业，公司在区域回收网络布局、核心技术落地效率等方面具备差异化竞争优势；相较于中小型企业，公司依托上市公司的品牌影响力、良好资信及优质资源整合能力，在资质合规性、核心技术储备、资金实力、产业链整合能力等方面优势显著。公司整合了金弘新材，实现技术、产能、客户资源的高效协同，进一步强化了公司在循环经济领域的核心竞争力。随着筹划项目的落地及行业整合加速，公司将有望持续巩固区域领先地位，逐步向循环经济细分领域标杆企业迈进。

    二、报告期内公司所处行业情况

    （一）生物医药

    生物医药行业作为国家战略性新兴产业，在政策扶持、市场需求升级、技术突破的多重驱动下，保持高速发展态势；细胞产业作为生物医药核心细分领域，已成为生命科学领域的热点赛道，迎来临床转化与产业化落地的黄金发展期。

    自“十二五”以来，国家陆续出台《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》《“十四五”医药工业发展规划》《“十四五”生物经济发展规划》等一系列重磅政策，将基因治疗、细胞治疗等新一代生物技术列为重点发展领域，构建了覆盖研发、临床转化、产业落地的全链条政策支持体系，为干细胞、免疫细胞产业规范化、规模化发展提供了坚实保障。

    2025年作为细胞产业临床转化关键之年，行业政策持续完善，监管体系日趋成熟，技术创新不断突破。国家及地方政府持续优化行业政策与监管环境：2025年1月，国家药监局发布《细胞治疗产品生产检查指南》，进一步规范细胞治疗产品生产流程，强化全流程质量管理；2025年6月，国家医保局与国家卫健委联合发布《支持创新药高质量发展的若干措施》，构建“基本医保+商业保险”双轨支付体系与“双出口”准入机制，助力细胞治疗产品商业化落地；2025年9月，国务院发布《生物医学新技术临床研究和临床转化应用管理条例》，建立“临床研究备案制+临床转化应用审批制”双轨监管体系；2025年10月1日正式施行的《湖南省细胞和基因产业促进条例》，作为全国首批细胞基因产业专项立法，将产业发展从政策支持提升至法治保障层面，围绕研发、生产、临床应用、产业链协同构建全链条政策框架，重点支持干细胞与再生医学、基因编辑、细胞免疫等技术研发，推动生物技术与人工智能融合发展，助力湘江新区、自贸区长沙片区打造细胞企业集聚区，完善区域产业链生态，为公司细胞业务发展提供了良好的政策环境。

    市场规模方面，随着人口老龄化加剧、健康消费需求升级，叠加干细胞再生医学应用场景持续拓展，行业市场规模稳步增长。据贝哲斯咨询《全球干细胞制造市场研究报告》数据显示，2024年全球干细胞制造市场规模达150.8亿美元，预计2029年将增长至244.5亿美元，年复合增长率约9.5%。我国依托庞大的人口基数与持续释放的医疗健康需求，干细胞产业市场空间广阔；随着细胞治疗纳入医保支付试点持续推进、产业化成本不断降低，细胞治疗逐步走向普惠化应用，为公司细胞医疗业务带来持续发展机遇。

    （二）节能环保

    节能环保与循环经济是国家“双碳”战略核心支柱产业，契合新质生产力发展导向，属国家重点扶持绿色低碳赛道，具备坚实政策支撑与广阔市场前景。公司节能环保板块覆盖原有节能环保服务与循环经济两大领域，全面受益行业政策红利，发展根基扎实、增长空间广阔。

    国家层面多项重磅政策为公司节能环保业务提供战略支撑。2025年国务院常务会议通过《健全新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》，重点扶持合规资质、核心技术及区域资源优势企业，利好公司资源再生业务；2025年12月《固体废物污染防治综合治理行动计划》落地，明确大宗固废、再生资源规模化利用目标，为公司废钢加工、含锂废料资源化业务明确扩容路径；同期国家发展改革委印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，将对控股子公司金弘新材锂资源回收项目形成潜在产业协同。行业专项监管政策持续完善，加速行业整合，凸显公司下属合规主体优势。工信部等六部门联合发布《新能源汽车废旧动力电池回收管理暂行办法》（2025年12月发布，2026年4月实施），强化全流程溯源与准入管控，直接受益公司。

    金弘新材专注碳酸锂生产及销售业务，具备完备环评、立项资质及产学研优势，可优先承接正规资源化业务。此外，相关产业稳增长政策落地，稳固下游需求，为公司节能环保业务带来增量。

    根据《财政部税务总局关于完善资源综合利用增值税政策的公告》（2021年第40号），符合条件的再生资源回收企业可选择简易计税方式，自产综合利用产品可享受增值税即征即退优惠。金大路环保相关业务均符合政策要求，可依法享受税收红利，降低运营成本、增厚盈利空间。

    据第三方机构中商产业研究院《2024—2029年中国节能环保产业市场前瞻与未来投资战略分析报告》测算，2024年国内节能环保产业产值预计达9.8万亿元，预计2030年市场规模有望提升至15万亿元左右，行业整体呈持续扩容态势。随着国内动力电池进入集中退役周期，资源化利用需求快速增长，为公司资源再生业务及传统节能环保业务带来新的发展机遇。

    行业竞争向回收渠道、核心技术、合规资质等核心能力集中，监管趋严加速落后产能出清，公司作为具备规范化、规模化优势的主体，竞争力及市场份额有望进一步提升。多重国家级政策叠加，节能环保与循环经济市场持续扩容，公司循环经济业务增长动能充足。未来公司将依托合规、产能及产业链协同优势，提升市场份额与核心竞争力，推动板块高质量稳健发展。

    三、核心竞争力分析

    报告期内，公司坚持“生物医药+节能环保”双主业协同产业发展战略，构建以细胞技术研发为核心、节能环保与资源循环利用技术研发为支撑的双向研发体系，已通过知识产权管理体系认证，研发创新与合规运营能力持续夯实。截至2025年12月31日，公司拥有各类专利及软件著作权等合计80余项。公司核心竞争力未发生重大不利变化，整体综合竞争力持续提升。

    （一）生物医药方面

    公司具备相应业务合规资质，已取得中国人类遗传资源保藏行政许可，为开展细胞储存、产学研合作及科研成果转化提供坚实合规保障；公司建成临床级细胞生产基地、标准化专业细胞库与科研实验室，硬件设施与配套条件达到行业先进水平，同步建立全流程质量管控体系，实现细胞样本接收、制备、储存、质检全环节合规、高效、安全运行，保障细胞产品质量稳定。

    自布局细胞医疗领域以来，公司持续推进研发，自主或联合外部机构实施数十项研发项目，形成稳定的研发与技术迭代能力。公司的人脐带间充质干细胞产品通过中国食品药品检定研究院质量复核；完成牙髓间充质干细胞、脂肪间充质干细胞分离培养工艺验证，新增脐血NK细胞生产管线，产品矩阵持续丰富，可满足多元化临床与科研需求。同时，公司实现细胞储存全流程信息化管控，提升服务可追溯性与运营效率，形成差异化竞争优势。

    产学研与平台优势：公司与湖南省人民医院、湖南省肿瘤医院、长沙市妇幼保健院、湖南大学、湖南师范大学等多家三甲医疗机构、高等院校及科研院所建立深度合作，围绕生物医学领域开展基础性研究协同探索，逐步搭建基础研究、临床探索与产业落地衔接的创新发展体系。公司累计获批10个国家级及省市级科创平台，依托现有平台资源稳步推进核心技术研究与科研前期探索，持续夯实技术研发基础，逐步完善核心技术体系，稳步提升企业科研综合能力。

    公司细胞储存业务深耕湖南省内市场，经过多年布局，已搭建了成熟的医院合作渠道与稳定的客户体系，区域市场占有率处于领先地位，品牌认可度与行业口碑优良。同时，公司依托《湖南省细胞和基因产业促进条例》等专项立法政策红利，立足湖南细胞与基因产业集群优势，合规推进业务拓展与产业链延伸，在资质许可、质量管控、渠道布局、区域资源整合等方面形成核心壁垒。

    （二）节能环保方面

    公司节能环保业务依托旗下金弘新材及金大路环保等核心主体运营，经过多年市场深耕与技术沉淀，已搭建起覆盖传统节能环保与废弃资源综合利用的成熟业务体系，积累了丰富的项目运营经验与行业技术储备，具备稳定的市场服务能力，与生物医药板块形成良性协同、互补发展的格局。

    报告期内，公司立足双主业协同发展布局，通过收购金弘新材，正式切入新能源材料再生回收与废钢再生资源领域，进一步完善节能环保与资源循环利用全产业链布局，与原有节能业务形成互补协同，业务覆盖采购、生产、销售全链条，有效提升了公司整体抗风险能力与资源综合利用效率，助力公司绿色发展布局落地。其中，金弘新材专注含锂废料综合利用，与中南大学建立深度技术合作，依托成熟湿法提锂核心技术持续优化生产工艺，技术与产能优势逐步显现；金大路环保为工信部认定的废钢铁加工行业准入公告企业，具备完整合规经营资质，搭建了覆盖周边区域的完善供销网络，与冷水江钢铁、涟源钢铁、衡阳钢管等大型钢厂建立长期稳定合作关系，产能与渠道优势显著。金大路环保主营业务契合国家循环经济发展与“双碳”战略目标，符合再生资源增值税即征即退、简易计税等税收优惠政策适用条件，可依法享受政策红利降低运营成本。同时，依托上市公司品牌影响力、资信背书及资源整合能力，两家子公司的市场竞争力、行业话语权与融资能力得到显著提升，为公司节能环保板块后续业务规模化、规范化、高质量发展提供了坚实支撑，也进一步夯实了公司双主业协同发展的产业基础。

    四、主营业务分析

    1、概述

    报告期内，公司主要从事“生物医药”和“节能环保”两大板块业务，同时开展其他生物医药相关产品的生产销售或代理销售等业务。其中，“生物医药”板块主要包括干细胞、免疫细胞储存及技术服务、干细胞应用研究、美妆产品、保健品、空气净化器销售等；“节能环保”板块涵盖新能源材料再生业务、废钢再生资源业务、特种行业污水综合治理、分布式能源站投资经营、EMC合同能源管理等。

    报告期内，公司实现营业收入41593.97万元，同比去年增加209.37%，其中“生物医药”板块营业收入为11184.98万元，同比去年增加13.46%。“节能环保”板块中，节能技术服务营业收入为22119.99万元，同比去年增加520.01%；碳酸锂行业营业收入为8151.99万元，占营业收入比重19.60%。

未来展望：

（一）未来发展战略

    公司将持续坚持“生物医药+节能环保”双主业协同发展核心战略，以细胞医疗技术与资源再生利用为核心发展方向，坚守合规经营底线，践行创新驱动、产业协同、提质增效的发展理念，稳步推进产业链延伸与业务整合，持续提升核心竞争力与盈利水平，实现高质量可持续发展，全力打造国内领先的细胞医疗服务与绿色循环经济综合服务商。

    （二）2026年经营计划

    2026年，是公司深化业务整合、实现高质量发展跃升的关键之年。公司立足长远发展战略，统筹谋划全年工作，结合公司生物医药和节能环保两大核心业务布局实际，制定以下工作思路及计划，着力推动公司经营质量持续提升、发展格局不断拓宽，切实维护公司及全体股东的合法权益，确保各项工作合规有序落地。

    1.强化战略引领，推动主业高质量发展

    公司将持续发挥战略引领核心作用，紧密结合国家产业政策导向、生物医药及节能环保行业发展趋势与公司实际经营情况，进一步优化公司战略布局，明确核心业务发展方向与业务拓展路径。统筹推进各下属子公司协同发展，强化资源整合与业务联动，提升公司整体创新能力和核心竞争力。密切跟踪行业政策动态，积极应对政策调整带来的经营挑战，精准抢抓行业发展机遇，全力推动生物医药核心业务提质增效、节能环保业务稳健拓展，确保公司主业高质量发展，夯实可持续发展根基。

    2.推进产业整合，持续拓宽发展路径

    公司将围绕生物医药、节能环保核心发展战略，坚持内生增长与外延发展相结合，立足产业链协同与业务提质增效，审慎开展产业研究与标的筛选，稳妥推进产业整合与资源优化。严格按照监管规则履行必要的决策程序与信息披露义务，高度重视投后管理与业务整合，促进各业务板块资源共享、优势互补与协同增效。持续深耕核心赛道储备优质产业资源，夯实产业升级基础，进一步拓宽发展格局，增强公司核心竞争力与可持续发展能力。

    3.聚焦经营提质，筑牢盈利增长根基

    公司将督促经营层围绕核心业务，持续推进降本增效，优化组织架构与人员配置，完善薪酬考核与激励机制，健全费用动态监控与预警机制，严控各项费用支出，提升资金使用效率。深耕细胞业务，强化市场拓展与客户服务，巩固支柱地位；推进美妆、空气净化器、保健品等业务发展，提升高毛利产品占比，培育新的盈利增长点。加速资源再生利用业务进一步整合，完善业务布局，提升运营管理效能，深化与控股子公司协同发展，释放协同效应，助力子公司实现利润增长。

    4.严守披露底线，提升信息披露质量

    坚持依法依规履行信息披露义务，恪守信息披露真实性、准确性、完整性、及时性、公平性核心原则，切实保障投资者知情权。严格按照监管要求，规范编制并及时披露定期报告、临时报告等各类信息，确保披露内容无虚假记载、无重大误导、无重大遗漏。在严守合规底线的基础上，着力提升信息披露的针对性、可读性与透明度，主动拓展自愿性信息披露范围，全面、客观传递公司经营成果、战略进展及风险事项。同时，严格执行内幕信息知情人登记管理制度，加强内幕信息管理，防范信息泄露，不断增强信息披露的质量与价值，维护资本市场公开透明秩序。

    5.推进管理升级，强化人才与党建保障

    持续推动公司管理精细化升级，聚焦管理薄弱环节，优化业务流程，强化部门协同联动，提升管理规范化、精细化水平与运营效能。加大核心技术研发投入，聚焦核心产品与关键技术创新，培育独特核心技术优势。加强团队建设，着力提升中高层管理者综合素养与履职能力，打造专业过硬的核心管理团队。坚持党建引领赋能，充分发挥党支部战斗堡垒作用与党员先锋模范作用，推动党建与经营工作深度融合。加强企业文化建设，凝聚全员发展共识，汇聚高质量发展强大合力。

    （三）公司可能面对的风险及应对措施

    1.潜在客户减少的风险

    全国新生儿分娩率持续下滑，导致新生儿干细胞储存业务潜在客户减少，对公司传统细胞业务增长形成一定压力。

    应对措施：加快产品管线多元化布局，大力推广成人免疫细胞、脂肪间充质干细胞储存业务，降低对单一业务的依赖；强化品牌宣传与市场推广，提升专业服务能力，提高客户转化率；依托现有渠道拓展机构客户，推进细胞技术临床转化应用，开拓新的业务增长点，平抑市场波动风险。

    2.行业监管、行业政策风险及技术开发风险

    公司主营细胞医疗、再生资源综合利用业务，均属于强监管行业，相关法律法规、产业政策持续迭代完善；同时，行业技术迭代速度加快，若公司无法及时适应政策变化、跟上技术创新节奏，将对经营产生不利影响。应对措施：安排专人密切跟踪行业政策动态，及时调整经营策略，确保全业务流程合规运营；重点关注再生资源领域税收、准入政策，充分享受政策红利；深化产学研合作，加大研发投入与人才引进力度，推进核心技术迭代升级，降低技术开发滞后风险。

    3.市场竞争风险

    生物医药细胞领域市场前景广阔，行业参与者持续增多，竞争日趋激烈；再生资源综合利用领域，公司面临全国性龙头企业规模挤压与中小型企业价格竞争的双重压力。应对措施：坚持“技术促销售、销售反哺研发”的经营策略，强化区域市场深耕，提升客户黏性；通过技术创新打造产品与服务差异化优势，生物医药板块巩固区域渠道与技术壁垒，金弘新材依托产能、技术、客户资源优势，优化产品结构，逐步拓展省外市场，提升核心竞争力。

    4.财务风险

    一是子公司金弘新材仍处于业务拓展期，需持续资金投入，业绩贡献可能出现波动；二是原材料价格、产品市场价格波动，可能导致公司毛利率波动、净利润下滑。应对措施：加大核心主业市场开拓力度，提升市场份额与营收规模，推动子公司业务快速放量，增强盈利贡献；持续推进降本增效，优化采购、生产、运营全流程成本；加强毛利率动态监控，优化业务结构，提升高毛利业务占比，稳定公司盈利水平；同时制定专项投后整合及成本管控方案，严控经营风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。