豆神教育（300010）2026年一季度盈利能力显著下滑，三费激增拖累业绩

近期豆神教育（300010）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

豆神教育（300010）2026年一季报显示，公司实现营业总收入1.98亿元，同比增长4.52%；但归母净利润为-5673.04万元，同比下降251.82%；扣非净利润为-5872.36万元，同比下降273.50%。尽管营收小幅增长，但利润端大幅恶化，反映出公司盈利能力持续承压。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为57.48%，同比下降7.8个百分点；净利率为-32.19%，同比减少270.31个百分点，表明公司在收入端的盈利空间明显收窄，且整体处于亏损状态。每股收益为-0.03元，同比下降251.93%；每股经营性现金流为-0.07元，同比减少59.43%，显示盈利质量和现金流支撑能力进一步减弱。

费用与运营效率

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例高达90.18%，同比上升117.98个百分点，远超营收增速，成为侵蚀利润的主要因素。三费总额达1.79亿元，显示出公司在运营管理上存在较大压力，成本控制能力亟待改善。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为2.57亿元，较上年同期的5.73亿元下降55.10%；应收账款为6490.2万元，较上年同期的1.43亿元下降54.68%。虽然应收款有所回收，但经营性现金流仍为负值，且近三年经营活动产生的现金流净额均值为负，流动性风险需重点关注。

此外，有息负债为356.58万元，较上年同期增长3.14%，债务规模虽小，但在持续亏损背景下仍可能加剧财务负担。

投资回报与长期表现

据历史数据分析，公司去年ROIC为3.44%，近10年中位数ROIC为2.9%，投资回报整体偏弱，2022年甚至出现-88.23%的极端情况。过去三年净经营资产收益率分别为--、21.1%、8.4%，呈明显下滑趋势，反映核心业务盈利能力衰退。

财报体检工具提示：需重点关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-7.43%）、财务费用状况以及应收账款与利润匹配度（应收账款/利润达92.33%），这些指标均揭示出潜在的财务风险。

总结

综合来看，豆神教育2026年一季度营收微增但利润深度下滑，三费占比急剧攀升，盈利能力、现金流质量和资本回报水平全面承压，财务结构稳定性面临挑战。

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