鹏鼎控股（002938）2026年一季报财务分析：营收与利润双降，扣非净利润大幅下滑，三费占比显著上升

近期鹏鼎控股（002938）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

鹏鼎控股（002938）于近期发布2026年一季报。报告期内，公司实现营业总收入79.86亿元，同比下降1.25%；归母净利润为4.63亿元，同比下降5.21%；扣非净利润为3.26亿元，同比下降31.85%。单季度数据显示，营业收入、归母净利润和扣非净利润同比均出现下滑，反映出盈利能力有所减弱。

主要财务指标变动情况

盈利能力分析

尽管毛利率同比提升28.68个百分点至22.95%，但净利率同比下降7.22个百分点至5.58%，表明公司在成本控制方面面临压力。三费合计占营收比例由去年同期的3.24%上升至8.09%，增幅高达149.98%，是导致净利率下降的重要因素之一。

资产与现金流状况

货币资金较上年同期减少7.55%，至137.31亿元；应收账款为37.21亿元，虽同比下降6.78%，但仍处于较高水平。值得注意的是，本期应收账款占最新年报归母净利润的比例达到99.54%，提示需关注回款风险及资产质量。

有息负债大幅增长69.97%至63.23亿元，债务负担明显加重。每股经营性现金流为1.34元，同比增长23.66%，显示主营业务现金生成能力有所增强。

投资回报与历史表现

据财报分析工具显示，公司去年ROIC为11.4%，资本回报率一般；上市以来中位数ROIC为12.53%，整体投资回报尚可。过去三年净经营资产收益率分别为14.6%、16.7%、14.1%，呈现波动趋势。营运资本占营收比重逐年下降，从0.14降至0.09，反映营运效率有所改善。

风险提示

• 扣非净利润同比大幅下降31.85%，核心盈利动能承压。
• 三费占营收比激增，管理与运营成本压力凸显。
• 应收账款规模接近年度归母净利润水平，存在潜在坏账风险。
• 有息负债快速扩张，财务杠杆上升可能影响未来偿债能力。

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