盈趣科技（002925）2026年一季度营收与归母净利润双增，但扣非净利润下滑且三费占比显著上升

近期盈趣科技（002925）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

盈趣科技（002925）2026年一季报财务分析

收入与利润表现

截至2026年一季报，盈趣科技实现营业总收入11.37亿元，同比增长32.37%；归母净利润为9325.65万元，同比增长21.68%；每股收益为0.12元，同比增长20.0%。整体营收和盈利指标实现较快增长。

然而，扣非净利润为6018.28万元，同比下降18.93%，显示出公司在剔除非经常性损益后的盈利能力有所减弱。

盈利能力指标

公司毛利率为28.63%，较去年同期下降0.66个百分点；净利率为8.41%，同比下降7.94个百分点，表明单位收入的盈利水平有所降低。

费用控制情况

销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例为11.92%，同比上升43.54%。三费总额达1.36亿元，费用端压力明显加大，是影响净利率下滑的重要因素之一。

资产与现金流状况

• 每股净资产为6.7元，同比增长10.03%；
• 每股经营性现金流为0.21元，同比增长13.34%；
• 货币资金为10.12亿元，较上年同期的10.93亿元下降7.33%；
• 有息负债为12.94亿元，较上年同期的7.91亿元大幅增长63.58%；
• 应收账款为13.71亿元，较上年同期的10.36亿元增长32.34%。

风险提示

根据财报体检工具提示：- 货币资金/流动负债为94.65%，现金覆盖短期债务能力偏弱，需关注流动性风险；- 应收账款/利润达到237.62%，回款周期较长，存在一定的信用风险和利润质量隐患。

投资回报与运营效率

• 公司2025年度ROIC为9.39%，处于一般水平；上市以来中位数ROIC为23.37%，长期投资回报较好，但近年波动较大；
• 过去三年净经营资产收益率分别为13.1%（2023）、6.6%（2024）、12.2%（2025），呈现回升趋势；
• 营运资本/营收比率近三年分别为0.33、0.35、0.32，企业为维持运营所需垫付的资金相对稳定。

综上所述，盈趣科技2026年一季度在营收和归母净利润方面表现良好，但扣非净利润下滑、三费占比快速上升、应收账款高企及货币资金紧张等问题值得关注。

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