川恒股份（002895）2026年一季报财务分析：营收增长但盈利下滑，现金流与债务压力需关注

近期川恒股份（002895）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

川恒股份（002895）2026年一季度实现营业总收入18.24亿元，同比增长22.14%。尽管收入保持较快增长，但盈利能力出现下滑。归母净利润为1.89亿元，同比下降6.62%；扣非净利润为1.87亿元，同比下降1.56%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润和扣非净利润分别为18.24亿元、1.89亿元和1.87亿元，同比变动幅度与整体报告期一致。

盈利能力指标

公司毛利率为25.07%，同比下降12.82个百分点；净利率为11.21%，同比下降20.3个百分点。反映在收入增长的同时，单位盈利能力有所减弱。

三费合计为1.3亿元，占营收比重为7.12%，较上年同期下降18.03个百分点，显示公司在费用控制方面有所改善。

资产与股东回报指标

截至报告期末，每股净资产为13.07元，同比增长13.91%；每股收益为0.32元，同比下降15.43%；每股经营性现金流为-0.98元，同比减少76.48%，现金回流压力加大。

货币资金为16.2亿元，较去年同期的17.22亿元下降5.89%；应收账款为5.16亿元，较去年同期的3.29亿元增长56.87%，回款效率值得关注。

有息负债为28.56亿元，较去年同期的39.21亿元下降27.18%，债务规模持续压降。

投资与运营效率

根据历史数据，公司2025年度ROIC为12.33%，资本回报较强；上市以来中位数ROIC为8.37%，整体投资回报较为稳定，最低为2018年的3.88%。

2025年净利率为16.03%，显示产品附加值较高。过去三年净经营资产收益率分别为12.2%（2023）、12.4%（2024）、15.6%（2025），呈上升趋势；净经营利润分别为7.89亿元、9.58亿元、13.35亿元，逐年提升。

风险提示

财报体检工具提示需关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为57.33%；同时建议关注债务结构，有息资产负债率为20.78%。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。