豫能控股（001896）2026年一季报财务分析：营收利润双降，现金流与债务压力需关注

近期豫能控股（001896）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

截至2026年一季度末，豫能控股营业总收入为25.79亿元，同比下降15.01%；归母净利润为2927.93万元，同比下降33.89%；扣非净利润为2857.51万元，同比下降29.37%。单季度数据显示，公司收入和利润均出现明显下滑。

毛利率为8.92%，同比减少10.79%；净利率为1.53%，同比减少18.93%。盈利能力进一步承压，反映出公司在成本控制或定价能力方面面临挑战。

费用与资产情况

销售费用、管理费用、财务费用合计为1.62亿元，三费占营收比为6.28%，同比下降4.13%。费用管控有所改善，但未能抵消整体营收下滑带来的影响。

货币资金为32.82亿元，较上年同期增长77.95%；应收账款为15.54亿元，较上年同期下降3.56%；有息负债为249.9亿元，同比增长5.96%。

每股净资产为2.34元，同比增长12.35%；每股收益为0.02元，同比下降33.79%；每股经营性现金流为0.43元，同比下降40.08%。

财务健康度风险提示

财报体检工具指出多项潜在风险：

• 货币资金/流动负债为41.62%，现金覆盖短期债务能力偏弱；
• 有息资产负债率为73.04%，债务负担较重；
• 有息负债总额/近3年经营性现金流均值为11.02%，长期偿债压力显著；
• 应收账款/归母净利润高达398.11%，回款周期长，利润质量存疑。

业务与投资回报评价

公司去年ROIC为3.76%，资本回报率偏低。历史数据显示，近10年中位数ROIC为2.46%，投资回报整体较弱，2021年甚至出现-7.56%的负回报。上市以来共披露29份年报，其中有9次亏损，财务稳定性不足。

过去三年净经营资产收益率分别为--/--/1.7%，净经营利润分别为-6亿元、-1.19亿元、4.16亿元，显示出主业盈利能力波动较大。

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