视觉中国（000681）一季度归母净利润大幅增长但扣非净利润下滑，应收账款风险值得关注

近期视觉中国（000681）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

视觉中国（000681）于近期发布2026年一季报。报告期内，公司实现营业总收入1.85亿元，同比下降2.15%；归母净利润为2.39亿元，同比上升1240.47%；扣非净利润为1353.55万元，同比下降17.32%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为1.85亿元，同比下降2.15%；归母净利润为2.39亿元，同比上升1240.47%；扣非净利润为1353.55万元，同比下降17.32%。

值得注意的是，本期公司应收账款规模较高，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例达到223.63%。

主要财务指标

盈利能力与费用控制

2026年一季度，公司毛利率为42.37%，同比下降4.55个百分点；净利率为129.73%，同比上升1129.87个百分点。期间三项费用合计为5098.22万元，占营业收入比重为27.51%，较上年同期下降0.47个百分点。

偿债能力与现金流

公司货币资金为4.59亿元，较去年同期减少10.46%；有息负债为2.72亿元，同比下降10.43%。现金资产状况较为健康。

每股经营性现金流为0.01元，同比下降73.71%，显示经营活动产生的现金流有所减弱。

投资回报与业务模式

据分析工具显示，公司2025年度ROIC为2.55%，历史10年中位数ROIC为4.66%，整体资本回报率偏弱。公司近三个财年净经营资产收益率呈下降趋势，分别为10.2%、8.7%和6.4%。

公司营运资本与营收之比在过去三年分别为-0.11、-0.1、-0.14，表明企业在经营中存在一定的资金回笼压力。

风险提示

尽管归母净利润大幅增长，但扣非净利润出现下滑，且应收账款持续攀升至1.86亿元，已显著高于同期归母净利润水平，需重点关注其回收风险及对后续现金流的影响。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。