之江生物（688317）2026年一季报财务简析：净利润同比下降59.27%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期之江生物（688317）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2541.92万元，同比下降20.9%，归母净利润-2551.02万元，同比下降59.27%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2541.92万元，同比下降20.9%，第一季度归母净利润-2551.02万元，同比下降59.27%。本报告期之江生物三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达89.76%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率68.86%，同比增6.99%，净利率-100.36%，同比减101.34%，销售费用、管理费用、财务费用总计3636.73万元，三费占营收比143.07%，同比增89.76%，每股净资产17.19元，同比减6.49%，每股经营性现金流-0.02元，同比减282.89%，每股收益-0.15元，同比减87.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-27.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.97%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-6.43%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-1.37亿/-1.27亿/-3429.76万元，净经营资产分别为9.37亿/7.75亿/7.11亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.82/0.17/0.21，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.24亿/3044.11万/2579.25万元，营收分别为2.74亿/1.79亿/1.25亿元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：想了解一下公司历次股票回购的用途及后续计划。
答：截至目前，公司共计开展了五次购。2022年完成了一次购，购股份全部用于注销。2024年进行了一次购，注销方案将在2025年年度股东会审议通过后实施。2025年公司共实施了三次购，其中前两次主要用于市值管理，第三次购目前仍在进行中，购的股份将在未来适宜时机用于员工持股计划或股权激励。

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