科德数控（688305）2026年一季报财务简析：净利润同比增长6.85%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期科德数控（688305）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.08亿元，同比下降17.4%，归母净利润2254.82万元，同比上升6.85%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.08亿元，同比下降17.4%，第一季度归母净利润2254.82万元，同比上升6.85%。本报告期科德数控盈利能力上升，毛利率同比增幅10.24%，净利率同比增幅29.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率43.94%，同比增10.24%，净利率20.84%，同比增29.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计1997.08万元，三费占营收比18.48%，同比增16.13%，每股净资产14.44元，同比减20.3%，每股经营性现金流0.06元，同比减93.75%，每股收益0.17元，同比增7.12%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.68%，资本回报率不强。然而去年的净利率为16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.83%，投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为-11.8%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.9%/11.6%/6.8%，净经营利润分别为1.02亿/1.3亿/8831.4万元，净经营资产分别为8.53亿/11.21亿/12.93亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.11/0.94/1.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.03亿/5.7亿/5.7亿元，营收分别为4.52亿/6.05亿/5.52亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达294.19%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.38亿元，每股收益均值在1.04元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请贵司轴向磁通电机研发进展如何？其应用规划是什么？
答：公司首台轴向磁通电机样机已经进入组装收尾阶段，计划于2026年4月亮相中国机床工具工业协会主办的第十四届中国数控机床展览会。该电机主要面向人形机器人行业，未来向航空飞行器、新能源车、五轴高端装备等领域拓展。

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