姚记科技（002605）2026年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期姚记科技（002605）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.89亿元，同比上升1.31%，归母净利润1.4亿元，同比下降0.64%。按单季度数据看，第一季度营业总收入7.89亿元，同比上升1.31%，第一季度归母净利润1.4亿元，同比下降0.64%。本报告期姚记科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达108.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率37.94%，同比减14.29%，净利率18.56%，同比减1.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计9824.62万元，三费占营收比12.45%，同比减27.75%，每股净资产9.32元，同比增7.7%，每股经营性现金流0.35元，同比增185.73%，每股收益0.33元，同比减2.02%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.67%，资本回报率一般。去年的净利率为18.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.17%，中位投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为4.1%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为25.7%/22.4%/17.3%，净经营利润分别为5.94亿/5.64亿/4.88亿元，净经营资产分别为23.15亿/25.21亿/28.19亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.11/0.14/0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.88亿/4.65亿/5.34亿元，营收分别为43.07亿/32.71亿/26.89亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达108.81%）

持有姚记科技最多的基金为湘财科技智选混合A，目前规模为0.41亿元，最新净值0.9181（4月30日），较上一交易日上涨0.25%。该基金现任基金经理为车广路 包佳敏。

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