广博股份（002103）2026年一季报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期广博股份（002103）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.55亿元，同比上升14.55%，归母净利润2033.78万元，同比下降32.0%。按单季度数据看，第一季度营业总收入5.55亿元，同比上升14.55%，第一季度归母净利润2033.78万元，同比下降32.0%。本报告期广博股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达280.27%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率18.94%，同比减7.46%，净利率3.67%，同比减40.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计7477.86万元，三费占营收比13.48%，同比增4.99%，每股净资产2.35元，同比增16.4%，每股经营性现金流-0.18元，同比增20.13%，每股收益0.04元，同比减31.92%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.01%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为5.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.36%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-33.5%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报20份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为34.9%/32.9%/18.8%，净经营利润分别为1.69亿/1.52亿/1.65亿元，净经营资产分别为4.85亿/4.64亿/8.76亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.03/0.04/0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7349.72万/1.03亿/2.77亿元，营收分别为26.9亿/27.78亿/27.46亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达280.27%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.18亿元，每股收益均值在0.41元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2026 年第一季度主要经营业绩介绍。
答：2026 年第一季度，公司各项主营业务稳步开展，生产经营有序推进，报告期内实现营业收入 55,486.28 万元，同比上升 14.55%。本报告期归属于上市公司股东的净利润 2,033.78 万元，同比下降 32.00%，扣除股份支付影响后的净利润 2,415.07 万元，同比下降 19.26%。截至2026 年 3月末，公司期末资产负债率为 36.66%，较 2025年末 47.73%下降 11.07 个百分点，公司偿债能力增强，财务状况趋于稳健。
报告期内净利润波动的主要原因有一是受国际外汇市场汇率波动影响，公司产生汇兑损失，报告期内公司财务费用 941.28 万元，同比增长 4067.31%；二是报告期内研发费用 747.87 万元，同比增长 43.84%，公司持续加大核心业务研发投入，为长期发展蓄力；三是员工持股计划本期产生股份支付费用 381.29 万元。以上原因均对当期盈利造成一定影响。

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