福鞍股份（603315）2026年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期福鞍股份（603315）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.49亿元，同比上升6.22%，归母净利润2007.44万元，同比下降24.05%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.49亿元，同比上升6.22%，第一季度归母净利润2007.44万元，同比下降24.05%。本报告期福鞍股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2028.85%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率18.49%，同比增39.05%，净利率7.2%，同比减35.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计2766.34万元，三费占营收比11.11%，同比减8.86%，每股净资产5.43元，同比增2.3%，每股经营性现金流0.09元，同比增114.64%，每股收益0.06元，同比减25.53%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.46%，资本回报率不强。去年的净利率为3.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.35%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为2.03%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.4%/4.9%/2.4%，净经营利润分别为7148.21万/8682.18万/4700.45万元，净经营资产分别为16.15亿/17.73亿/19.59亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.3/1.15/1.17，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为13.29亿/14.17亿/14.94亿元，营收分别为10.2亿/12.37亿/12.76亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为18.45%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.3%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.96%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.02%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达60.2%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2028.85%）

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