凤凰传媒（601928）2026年一季报简析：净利润同比下降16.53%

据证券之星公开数据整理，近期凤凰传媒（601928）发布2026年一季报。根据财报显示，凤凰传媒净利润同比下降16.53%。截至本报告期末，公司营业总收入28.84亿元，同比下降10.59%，归母净利润4.23亿元，同比下降16.53%。按单季度数据看，第一季度营业总收入28.84亿元，同比下降10.59%，第一季度归母净利润4.23亿元，同比下降16.53%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率35.68%，同比减8.7%，净利率15.0%，同比减6.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.02亿元，三费占营收比20.86%，同比增0.61%，每股净资产8.0元，同比增0.91%，每股经营性现金流0.01元，同比减92.73%，每股收益0.17元，同比减16.52%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.36%，资本回报率一般。去年的净利率为14.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.75%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为5.96%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为48%/32.9%/104.5%，净经营利润分别为29.61亿/15.96亿/18.19亿元，净经营资产分别为61.72亿/48.55亿/17.41亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.45/-0.43/-0.39，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-60.8亿/-58.63亿/-48.33亿元，营收分别为136.45亿/136.06亿/123.47亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在16.72亿元，每股收益均值在0.66元。

持有凤凰传媒最多的基金为博时科技创新混合A，目前规模为2.16亿元，最新净值1.7538（4月30日），较上一交易日下跌0.24%，近一年上涨12.05%。该基金现任基金经理为赵易。

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