雅戈尔（600177）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期雅戈尔（600177）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入28.82亿元，同比上升3.1%，归母净利润9.22亿元，同比上升14.73%。按单季度数据看，第一季度营业总收入28.82亿元，同比上升3.1%，第一季度归母净利润9.22亿元，同比上升14.73%。本报告期雅戈尔盈利能力上升，毛利率同比增幅2.2%，净利率同比增幅12.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率52.06%，同比增2.2%，净利率31.88%，同比增12.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计13.1亿元，三费占营收比45.46%，同比增0.37%，每股净资产9.18元，同比增2.38%，每股经营性现金流0.01元，同比减55.83%，每股收益0.2元，同比增17.65%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.7%，资本回报率不强。然而去年的净利率为20.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.96%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为2.41%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为26%/20.1%/15.9%，净经营利润分别为35.1亿/27.56亿/24.26亿元，净经营资产分别为135.07亿/137.21亿/152.26亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.3/0.27/0.3，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为40.78亿/38.49亿/35.03亿元，营收分别为137.49亿/141.88亿/115.82亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为57.37%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.28%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.55%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在30.33亿元，每股收益均值在0.66元。

持有雅戈尔最多的基金为红利低波50ETF南方，目前规模为160.45亿元，最新净值1.4399（4月30日），较上一交易日下跌0.38%，近一年上涨7.21%。该基金现任基金经理为崔蕾。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2025 年前三季度各板块利润贡献占比？
答：2025 年前三季度，投资业务权益法及分红收益稳定，实现净利润 20.24 亿元，约占公司净利润的 86%；时尚、地产板块分别处于调整期和退出期，净利润同比下滑，占比较低。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。