财报快递|南卫股份2025年度亏损收窄46.66%仍亏超亿元，净资产缩水36.56%

2026年4月30日，江苏南方卫材医药股份有限公司（南卫股份，603880）发布2025年年度报告。公司全年实现营业收入6.01亿元，同比微降0.35%；归属母公司净利润-1.02亿元，较上年同期亏损减少46.66%；扣非净利润-1.05亿元，亏损收窄43.99%；经营活动产生的现金流量净额4773.13万元，同比下降24.62%。

从业务结构看，公司主营透皮产品、医用胶布胶带及绷带、防护用品等。2025年防护用品收入1.88亿元，同比增长64.45%，但毛利率为-10.33%；创可贴收入1.98亿元，同比下降16.48%；急救包收入1410.09万元，同比增长121.26%。整体毛利率3.90%，较上年增加6.24个百分点，主要得益于产品价格回升及成本控制。

行业方面，卫生材料及医药用品制造行业竞争激烈，终端需求不振、外贸冲击加剧。公司通过优化采购管理、降本增效、推进设备自动化升级等措施应对压力，但境外市场环境变化及汇率波动仍带来不确定性。

年报显示，2025年度业绩亏损减少主要原因：一是产品价格回升，毛利率改善；二是无去年旧库存处理的一次性亏损；三是资产减值准备计提减少，本期资产减值损失913.54万元，较上年同期5320万元大幅下降82.83%。

费用方面，销售费用520.57万元，同比下降47.25%，主要系展位费、职工薪酬减少；管理费用4566.97万元，同比下降46.22%，主要系去年有存货核销及各项费用减少；财务费用2173.22万元，同比下降19.86%，主要系短期借款减少及汇率变动。信用减值损失1106.23万元，较上年同期增加169.39%，主要系计提坏账增加。

风险提示方面，公司期末货币资金仅2585.79万元，而短期借款高达3.45亿元，短期偿债压力较大。流动负债合计6.63亿元，流动比率0.49，速动比率0.28，流动性风险显著。此外，公司2025年度不进行利润分配，不派发现金红利，不送红股，也不以公积金转增股本。

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