财报快递｜闰土股份(002440)2025年度净利激增213.54%！扣非净利仅增68%，业绩增长依赖非经常性损益

4月29日，浙江闰土股份有限公司（002440）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入57.30亿元，同比微增0.61%；归属母公司净利润达6.69亿元，较上年同期大幅增长213.54%；扣除非经常性损益的净利润为3.59亿元，同比增长68.32%；经营活动产生的现金流量净额为6.45亿元，同比增长17.68%。加权平均净资产收益率为6.93%，较上年提升4.67个百分点。

从业务结构看，公司主营业务为专用化学产品的制造与销售。2025年，专用化学产品实现收入53.54亿元，同比增长1.74%，占总营收的93.45%。分产品看，染料产品收入39.03亿元，同比增长9.67%，是收入增长的主要来源；助剂收入1.77亿元，同比下降21.90%；其他化工原料收入12.74亿元，同比下降13.76%。分地区看，内销收入52.83亿元，同比微降1.79%；外销收入4.47亿元，同比大幅增长41.48%。

公司所处的染料制造业在2025年总体保持平稳。根据中国染料工业协会数据，2025年中国染料年产量98.3万吨，同比增长4.6%。行业向新向好发展的基础仍需进一步巩固。公司面临宏观经济及产业政策变化、安全、环保及市场等多重风险。

年报显示，闰土股份2025年度业绩大幅增长的主要原因：一是对联营企业和合营企业的投资收益大幅增加，报告期内实现投资收益3.09亿元，其中权益法核算的长期股权投资收益达2.61亿元；二是公允价值变动收益由负转正，报告期内实现1.22亿元，而上年同期为亏损0.25亿元；三是资产减值损失大幅减少，报告期内为-0.21亿元，较上年同期的-0.90亿元显著收窄。

费用方面，公司2025年销售费用为0.23亿元，同比下降5.13%；管理费用为3.33亿元，同比增长2.45%；研发费用为2.86亿元，同比增长17.43%。值得注意的是，公司财务费用为-508.04万元，上年同期为-3553.44万元，同比下降85.70%。年报解释，主要系本期利息收入减少及汇兑损益变动所致。具体来看，报告期利息收入为0.27亿元，较上年同期的0.51亿元减少；利息费用为0.11亿元，较上年同期的0.19亿元也有所减少。

年报显示，公司2025年末货币资金为10.19亿元，较年初的11.84亿元有所减少。短期借款为2.28亿元，较年初的135万元大幅增加。公司拟以总股本扣除回购股份后的11.07亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税），共计派发现金红利2.21亿元。公司自2010年上市以来，每年均实施现金分红，累计现金分红金额（含股份回购）已达48.78亿元。此外，公司2025年支付董事及高级管理人员的薪酬共计959.82万元。

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