财报快递｜键邦股份(603285)2025年度营收净利双降，扣非净利下滑超17%，理财收益撑业绩

2026年4月29日，山东键邦新材料股份有限公司（603285）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入6.19亿元，同比下降8.01%；归属母公司净利润1.36亿元，同比下降13.84%；扣非归母净利润1.22亿元，同比下降17.41%；经营活动产生的现金流量净额1.82亿元，同比增长4.76%。加权平均净资产收益率（ROE）为8.23%，较上年减少4.49个百分点。

从业务结构看，公司主营业务为化学原料和化学制品制造业，2025年实现主营业务收入6.05亿元，同比下降7.40%。分产品看，功能助剂产品收入3.97亿元，同比下降16.35%，毛利率为35.98%，同比减少6.28个百分点；PVC热稳定剂产品收入2.07亿元，同比增长16.51%，毛利率为19.42%，同比增加6.86个百分点。公司主营产品全年销量达41,433.57吨，较上年同期增长9.83%，其中钛酸酯系列、DBM/SBM和乙酰丙酮盐产品销量增长均超过15%。

年报显示，键邦股份2025年度业绩下滑主要原因：一是功能助剂产品受下游市场需求波动及竞争加剧影响，销售收入下降且毛利率下滑；二是公司为应对行业竞争，加大市场开拓及产品推广力度，同时部分原材料价格波动对成本造成一定压力；三是公司理财投资收益及公允价值变动收益等非经常性损益对利润构成重要支撑，扣非净利润降幅大于净利润降幅。

费用方面，年报显示，公司2025年度销售费用为569.95万元，同比下降25.17%，主要系REACH法规注册服务费减少所致；管理费用为2793.01万元，同比下降14.57%；财务费用为-502.68万元，主要系利息收入较高所致。值得注意的是，公司2025年度投资收益为790.08万元，公允价值变动收益为796.62万元，两者合计占利润总额比重较大。非经常性损益项目中，委托他人投资或管理资产的损益达1586.70万元。

风险提示方面，年报显示，公司期末货币资金为4.48亿元，交易性金融资产（主要为理财产品）达7.84亿元，流动资产合计15.02亿元，流动负债仅为0.93亿元，流动比率高，短期偿债压力小。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.60元（含税），合计拟派发现金红利4145.94万元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例为30.52%。报告期末，公司在职员工数量合计348人，较期初无重大变化；全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计609.44万元。

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