财报快递｜钛能化学(002145)2025年度增收不增利，净利骤降近四成，新能源业务暴增8618%

2026年4月29日，钛能化学股份有限公司（002145）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入77.84亿元，同比增长13.22%；归属母公司净利润3.57亿元，同比大幅下降36.85%；扣非归母净利润3.10亿元，同比下降29.19%；经营活动产生的现金流量净额为4.22亿元，同比增长23.14%。加权平均净资产收益率（ROE）为2.96%，较上年下降1.78个百分点。

从业务结构看，公司主营业务收入主要来源于钛化工、磷化工及新能源材料三大板块。2025年，钛化工类（主要为钛白粉）收入58.82亿元，同比微增0.76%，占总收入比重为75.57%，仍是公司核心收入来源。磷化工类收入9.12亿元，同比大幅增长52.72%，占比提升至11.71%。最引人注目的是新能源类业务，收入从上年同期的412万元激增至3.60亿元，同比暴增8618.53%，成为公司新的增长极。物流服务类收入略有下滑，同比下降3.56%。分地区看，国内销售收入同比增长23.65%，而国外销售收入则小幅下降3.39%。

公司年报指出，报告期内，公司完成了“硫-磷-铁-钛-锂”绿色循环产业发展模式的初步构建，产业基地布局四省五市，形成了行业领先的钛白粉、黄磷、磷酸铁等新能源化工材料产能规模。其中，钛白粉现有产能近70万吨/年，磷矿现有产能50万吨/年，黄磷现有产能12万吨/年，磷酸铁现有产能10万吨/年。公司已实现从钛白粉单一主业向多主业协同发展的转型升级。

年报显示，钛能化学2025年度业绩增收不增利的主要原因：一是主要产品钛白粉市场竞争加剧，价格承压，导致钛化工板块毛利率下滑；二是公司为拓展新能源等新业务，相关投入及费用增加；三是受国际汇率波动等因素影响，汇兑收益较上年同期减少。

费用方面，公司2025年度销售费用为5831.62万元，同比增长18.97%；管理费用为3.82亿元，同比下降13.65%；研发费用为1.47亿元，同比下降18.64%。值得注意的是，财务费用为-6360.94万元（即净收益），但较上年同期的-1.07亿元（净收益）减少了40.67%。主要原因系报告期利息收入减少及汇兑收益减少所致。具体来看，利息收入从上年的1.68亿元降至1.34亿元，而利息费用为7625.43万元，较上年的8556.73万元有所下降。

年报显示，公司存货期末余额大幅增加至17.62亿元，较期初的12.38亿元增长42.35%，主要系报告期末存货增加所致。货币资金为66.64亿元，较期初的75.44亿元有所减少。短期借款为27.64亿元，较期初的32.65亿元有所下降。公司2025年度利润分配预案为：以扣除回购股份后的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.2元（含税），合计派发现金股利约7172.58万元，占归母净利润的20.10%。此外，公司2025年度累计回购公司股份金额达3亿元。截至报告期末，公司在职员工总数为4674人。

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