财报快递｜荣安地产(000517)2025年度营收暴降近八成，连续两年亏损，存货计提减值近13亿

4月29日，荣安地产股份有限公司（000517）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入55.64亿元，同比暴降76.80%；归属母公司净利润为-11.46亿元，亏损额较上年同期收窄33.81%；扣非后净利润为-11.77亿元；经营活动产生的现金流量净额为13.62亿元，同比下降31.73%。加权平均净资产收益率为-21.84%。

荣安地产主营业务为房地产开发与销售，主要布局宁波、杭州等长三角区域及浙江省内核心城市。报告期内，公司营业收入主要来自于房地产项目的销售结转收入。从业务结构看，房屋销售收入为54.54亿元，占营收比重高达98.02%，但同比大幅下降77.10%。分地区看，宁波地区收入26.30亿元，同比下降77.30%；宁波以外地区收入29.34亿元，同比下降76.33%。

报告期内，房地产市场在国家政策的有力支持下，购房者信心逐步恢复，但市场分化仍比较明显。公司坚持长期主义，秉持工匠精神，追求一流的产品和品牌，坚持审慎投资的原则和严格的财务纪律。然而，行业整体仍面临调整压力，市场需求和价格波动对公司项目结转和销售构成挑战。

年报显示，荣安地产2025年度业绩大幅下滑的主要原因：一是公司近年来新增投资项目减少，报告期内满足交付条件的项目数量及规模大幅下降，导致可结转资源不足，结转收入同比下降了77.26%；二是根据谨慎性原则，对部分项目计提存货跌价准备，资产减值损失高达12.76亿元，占利润总额的108.15%。

费用方面，公司销售费用为2.32亿元，同比下降69.46%，主要系当期在售及交付项目数量显著减少，相应的广告推广费、销售代理费等支出同步下降，同时公司持续推行降本增效措施。管理费用为0.83亿元，同比下降32.98%，主要系公司持续优化组织架构，精简管理团队，同时报告期内业务规模收缩。财务费用为0.68亿元，同比下降37.49%，主要系报告期内公司有息负债规模较上年同期显著下降，相应减少利息支出。

风险方面，公司存货账面价值为63.81亿元，较期初下降51.63%，但年报披露计提存货跌价准备金额高达29.93亿元，存货跌价风险巨大。公司货币资金为18.53亿元，短期借款为5.59亿元，长期借款为9.79亿元，净负债率为-5.42%。值得注意的是，公司存货、投资性房地产、固定资产等多项资产因抵押借款而受限，受限资产账面价值合计达13.31亿元。此外，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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