财报快递｜惠丰钻石(920725)2025年度由盈转亏净利降近6倍，存货跌价损失激增118%

2026年4月29日，惠丰钻石股份有限公司（920725）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入1.70亿元，同比下降21.61%；归属母公司净利润为-1874.90万元，同比由盈转亏，降幅高达575.94%；扣非后净利润为-2293.80万元，亏损同比扩大425.19%；经营活动产生的现金流量净额为4511.01万元，同比增长47.78%。报告期内，公司加权平均净资产收益率（扣非后）为-3.74%。

从业务结构看，公司主营业务收入为1.46亿元，同比下降23.72%。分产品看，核心产品金刚石微粉实现收入1.16亿元，同比下降22.13%，毛利率为18.38%，同比下降7.08个百分点；金刚石破碎料收入2691.59万元，同比下降30.65%。分地区看，国内收入1.54亿元，同比下降24.46%；国外收入1547.81万元，同比增长25.56%。

年报指出，公司业绩承压主要受国内外经济环境和下游关键行业周期调整影响。公司所处的超硬材料行业企业数量众多，竞争较为激烈。报告期内，受上下游行业波动调整以及上游原材料价格持续低迷影响，产品销量下滑且销售单价同比下降，导致营业收入整体下滑。

年报显示，惠丰钻石2025年度业绩由盈转亏的主要原因：一是行业竞争加剧，报告期销售价格持续下行；二是公司处于转型期，相关投入增加；三是资产减值损失大幅增加，报告期计提存货跌价损失2024.71万元，同比激增118.14%。

费用方面，报告期内销售费用为892.99万元，同比增长41.70%，主要系为提升培育钻石新品的品牌影响力与市场渗透率，公司下半年加大品牌宣传和市场营销投入所致。管理费用为1944.80万元，同比增长6.83%。研发费用为1479.40万元，同比下降32.03%，主要系研发项目材料投入量减少且材料价格下降、部分研究课题已达预期目标等因素所致。财务费用为18.80万元，同比下降75.77%。

值得关注的是，公司存货规模较大，跌价风险突出。截至报告期末，存货账面价值高达2.79亿元，占总资产的比例为37.51%，存货周转率仅为0.41。报告期内，公司对存在减值迹象的存货计提跌价准备2024.71万元，该事项被年审会计师列为关键审计事项。此外，公司应收账款账面价值为7898.24万元，占资产总额的10.61%。报告期内，公司新增短期借款1834.58万元，长期借款1700万元，流动比率从8.15下降至5.46。公司2025年度未进行利润分配。

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