新强联（300850）2026年一季报简析：净利润同比下降12.25%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期新强联（300850）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.86亿元，同比下降4.31%，归母净利润1.5亿元，同比下降12.25%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8.86亿元，同比下降4.31%，第一季度归母净利润1.5亿元，同比下降12.25%。本报告期新强联公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达185.26%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.91%，同比增8.23%，净利率17.15%，同比减9.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计3966.42万元，三费占营收比4.47%，同比减30.97%，每股净资产17.27元，同比增21.14%，每股经营性现金流0.47元，同比增67.94%，每股收益0.36元，同比减25.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.55%，资本回报率一般。去年的净利率为18.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.75%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为2.15%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.4%/1.4%/12.8%，净经营利润分别为3.93亿/8570.39万/8.43亿元，净经营资产分别为53.01亿/61.24亿/65.64亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.52/0.41/0.39，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为14.66亿/12.18亿/18.25亿元，营收分别为28.24亿/29.46亿/46.28亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为9.08%、货币资金/流动负债仅为40.3%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.73%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达72.34%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达185.26%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在11.59亿元，每股收益均值在2.8元。

持有新强联最多的基金为汇添富双利增强债券A，目前规模为39.72亿元，最新净值1.2897（4月29日），较上一交易日上涨0.55%，近一年上涨20.23%。该基金现任基金经理为邵佳民 丁云波。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因？
答：报告期内，公司经营现金流低于净利润，主要系存货及经营性应收账款增加所致，其中经营性应收账款包含了供应链金融票据和承兑汇票。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。