鼎捷数智（300378）2026年一季报简析：营收上升亏损收窄，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期鼎捷数智（300378）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.36亿元，同比上升3.02%，归母净利润-803.51万元，同比上升3.58%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.36亿元，同比上升3.02%，第一季度归母净利润-803.51万元，同比上升3.58%。本报告期鼎捷数智公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达439.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率56.02%，同比减6.13%，净利率-2.39%，同比增32.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.11亿元，三费占营收比48.44%，同比减6.25%，每股净资产8.55元，同比增6.13%，每股经营性现金流-0.74元，同比减41.79%，每股收益-0.03元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.84%，历来资本回报率一般。去年的净利率为7.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.02%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为3.02%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为14.9%/13.3%/11.7%，净经营利润分别为1.55亿/1.58亿/1.74亿元，净经营资产分别为10.43亿/11.9亿/14.83亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.11/0.15/0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.38亿/3.54亿/3.13亿元，营收分别为22.28亿/23.31亿/24.33亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.73%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达439.81%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.06亿元，每股收益均值在0.76元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是泰信基金的吴秉韬，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为3.68亿元，已累计从业6年279天。

持有鼎捷数智最多的基金为申万菱信数字产业股票型发起式A，目前规模为0.62亿元，最新净值1.2381（4月29日），较上一交易日上涨1.56%，近一年上涨23.19%。该基金现任基金经理为梁国柱。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：第一部分：公司简介（视频宣传）
答：第二部分投资者互动问
问题一董事长您好，请问公司在I领域的整体战略和最新进展如何？
您好，公司坚定推进“智能+”战略，用数据和智能技术创新生产力，向I原生企业基础设施提供商演进。
在底座能力层面，公司持续升级鼎捷雅典娜平台，创新推出智能数据套件与企业智能体生成套件，通过可落地的套件形式显著降低企业部署I的门槛；同时发布了具备行业Know-How的多智能体协作协议MCP，填补了工业级多智能体协同的标准空白。在I应用层面，公司基于鼎捷雅典娜底座融合微软zureOpenI、通义千问、豆包、DeepSeek等通用大模型能力，升级并丰富I智能体应用矩阵，累计进行了数十个应用的开发工作，涉及生产、销售、财务等管理领域。报告期内，公司I相关业务签约金额近2亿元，沉淀了汽配、装备、电子、家电、化工等行业的可复制标杆案例。
在行业影响力层面，公司联合浙江大学发布《2025生成式I企业应用实务报告》，受邀参与编制工业大模型标准化研究报告，先后入选“2025中国决策式I企业商业落地TOP20”、“2025工业软件企业TOP50”等权威榜单。谢谢关注！
问题二请问公司2025年度盈利表现如何？
您好，公司2025年度经营业绩整体保持了较好的态势。报告期内，公司实现营业收入24.33亿元，同比增长4.39%；归属于上市公司股东的净利润1.63亿元，同比增长5.04%。公司整体毛利率保持在58.55%的较高水平，盈利能力稳健。
此外，公司经营活动产生的现金流量净额达3.32亿元，同比增长565.70%，主要得益于销售款质量的持续提升以及成本和费用的有效管控，体现了公司经营质量的进一步提高。谢谢关注！问题三公司经营性现金流大幅改善的原因是什么？
您好，2025年度公司经营活动产生的现金流量净额为3.32亿元，同比增长565.70%。
主要原因有两方面一是销售款质量显著提升，报告期内经营活动现金流入达27.17亿元，同比增长13.99%，高于营收增速；二是成本及人员费用管控得当，经营活动现金流出仅同比增长2.19%，增幅远低于收入增长。经营现金流的改善体现了公司在应收账款管理、订单收入结构优化以及内部管理提效方面的综合成果，经营质量稳步提升。谢谢关注！
问题四公司海外业务尤其是东南亚的进展如何？
您好，报告期内，公司积极响应全球供应链重构趋势，深化东南亚业务布局，实现了从业务深耕到规模化扩张的转变。
在业务驱动上，公司成功实现“绿色制造”等成熟议题的跨区域复制，精准对接当地转型需求；在渠道生态上，越南、马来西亚等成熟区域的经销商已具备独立销售与批量出货能力，显著加速了客群覆盖效率。
在中企出海方面，公司推出一站式出海“数智化”解决方案，覆盖企业出海的建厂、资金、税法、管理、生产及人员管理六大板块，形成了从“合规基座”到“顶层运营”的完整部署体系，有效支持出海型企业快速建立在地营运体系。谢谢关注！
问题五公司在高端制造领域的竞争地位如何？
您好，公司深耕电子、半导体、装备制造、汽车零部件等优势行业，在核心领域保持领先竞争地位。
根据IDC及前瞻产业研究院等权威数据，公司在制造业ERP、装备制造PLM市场份额位居国产厂商第一，MES产品在电子、锂电等高端制造领域稳居前三；数智工厂核心系统综合竞争力被评定为国内第一、全球前三。
在具体行业覆盖方面在半导体领域，公司覆盖约30%的全球头部半导体厂商，占据spencore 2024中国IC设计百强榜约40%的客户份额；在汽车零部件领域，股上市汽车零部件企业客户占比近20%；在装备制造领域，累计服务客户超7,000家，机械设备上市企业营收百强客户占比达20%；在电子领域，累计服务客户超15,000家，股上市消费电子企业客户占比近40%。谢谢关注！问题六公司对于市值管理和股东报有什么举措？
您好，公司高度重视投资者关系管理和市值管理工作。
在股东报方面，本年度公司利润分配预案为以269,981,500股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.25元（含税）。公司将持续通过分红等措施为投资者创造价值。
在经营层面，公司通过不断提升经营水平和规范运作水平提高公司质量。2025年度公司营业收入和净利润均实现稳健增长，体现了公司经营质量的持续提升。谢谢关注！

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