鹏翎股份（300375）2026年一季报简析：净利润同比下降83.66%

据证券之星公开数据整理，近期鹏翎股份（300375）发布2026年一季报。根据财报显示，鹏翎股份净利润同比下降83.66%。截至本报告期末，公司营业总收入5.67亿元，同比下降10.6%，归母净利润378.54万元，同比下降83.66%。按单季度数据看，第一季度营业总收入5.67亿元，同比下降10.6%，第一季度归母净利润378.54万元，同比下降83.66%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率15.89%，同比减18.08%，净利率0.53%，同比减85.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计6947.15万元，三费占营收比12.25%，同比增17.65%，每股净资产2.71元，同比减10.16%，每股经营性现金流0.08元，同比增1027.8%，每股收益0.01元，同比减83.71%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-6.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.39%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-7.95%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报12份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.7%/4.1%/--，净经营利润分别为2840.56万/7790.88万/-1.93亿元，净经营资产分别为17.07亿/19.02亿/16.9亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.34/0.31/0.24，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.65亿/7.73亿/6.72亿元，营收分别为19.52亿/24.61亿/28.59亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为39.86%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-5.19%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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