上海新阳（300236）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期上海新阳（300236）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.77亿元，同比上升33.05%，归母净利润1.04亿元，同比上升102.59%。按单季度数据看，第一季度营业总收入5.77亿元，同比上升33.05%，第一季度归母净利润1.04亿元，同比上升102.59%。本报告期上海新阳盈利能力上升，毛利率同比增幅7.33%，净利率同比增幅52.66%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率42.18%，同比增7.33%，净利率17.98%，同比增52.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计6681.07万元，三费占营收比11.57%，同比增0.28%，每股净资产15.35元，同比增5.35%，每股经营性现金流0.12元，同比增187.56%，每股收益0.33元，同比增102.25%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.61%，资本回报率一般。去年的净利率为15.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.04%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为0.18%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.4%/10.1%/13.3%，净经营利润分别为1.68亿/1.75亿/3.01亿元，净经营资产分别为16.14亿/17.32亿/22.65亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.48/0.44/0.38，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.85亿/6.43亿/7.45亿元，营收分别为12.12亿/14.75亿/19.37亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达226.79%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.35亿元，每股收益均值在1.39元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是嘉实基金的王贵重，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为117.43亿元，已累计从业6年358天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有上海新阳最多的基金为嘉实科技创新混合，目前规模为37.92亿元，最新净值4.2969（4月29日），较上一交易日下跌0.06%，近一年上涨63.54%。该基金现任基金经理为王贵重。

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