常润股份（603201）2026年一季报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期常润股份（603201）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.5亿元，同比上升1.1%，归母净利润3298.15万元，同比下降36.66%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6.5亿元，同比上升1.1%，第一季度归母净利润3298.15万元，同比下降36.66%。本报告期常润股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达64.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.93%，同比增2.47%，净利率5.27%，同比减36.99%，销售费用、管理费用、财务费用总计8439.63万元，三费占营收比12.98%，同比增64.18%，每股净资产9.41元，同比减11.67%，每股经营性现金流0.12元，同比增147.51%，每股收益0.18元，同比减35.71%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.35%，资本回报率一般。去年的净利率为7.31%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.02%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为10.35%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为20.2%/19.1%/15.4%，净经营利润分别为2.18亿/2.53亿/2.23亿元，净经营资产分别为10.8亿/13.24亿/14.47亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.15/0.14/0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.22亿/4.19亿/4.24亿元，营收分别为27.52亿/30.12亿/30.53亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达247.03%）

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