东软集团（600718）2026年一季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期东软集团（600718）发布2026年一季报。根据财报显示，东软集团增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入18.95亿元，同比上升2.46%，归母净利润-1.48亿元，同比下降1120.05%。按单季度数据看，第一季度营业总收入18.95亿元，同比上升2.46%，第一季度归母净利润-1.48亿元，同比下降1120.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率26.9%，同比增3.24%，净利率-8.04%，同比减910.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.1亿元，三费占营收比16.37%，同比增9.79%，每股净资产7.39元，同比减6.41%，每股经营性现金流-0.23元，同比增47.72%，每股收益-0.13元，同比减1160.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-2.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.45%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-3.12%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.4%/1.8%/--，净经营利润分别为7050.06万/5310.73万/-3.43亿元，净经营资产分别为29.49亿/29.69亿/27.44亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.05/0.04/0.01，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.91亿/4.13亿/1.74亿元，营收分别为105.44亿/115.6亿/120.38亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.26%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.23%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.78亿元，每股收益均值在0.23元。

持有东软集团最多的基金为互联网医疗LOF，目前规模为0.67亿元，最新净值0.9241（4月29日），较上一交易日上涨1.08%，近一年上涨0.69%。该基金现任基金经理为吴振翔。

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