西域旅游（300859）2026年一季报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期西域旅游（300859）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1918.37万元，同比上升18.14%，归母净利润-2669.64万元，同比上升9.85%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1918.37万元，同比上升18.14%，第一季度归母净利润-2669.64万元，同比上升9.85%。本报告期西域旅游盈利能力上升，毛利率同比增幅25.79%，净利率同比增幅22.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率-78.64%，同比增25.79%，净利率-148.58%，同比增22.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计1287.67万元，三费占营收比67.12%，同比减18.19%，每股净资产4.87元，同比增3.73%，每股经营性现金流-0.09元，同比减36.82%，每股收益-0.17元，同比增10.53%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.49%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为21.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.95%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为-7.26%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为29.4%/14%/10.7%，净经营利润分别为1.07亿/8649.24万/7116.01万元，净经营资产分别为3.64亿/6.17亿/6.68亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.01/-0.22/-0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-265.43万/-6788.7万/-2152.72万元，营收分别为3.05亿/3.04亿/3.26亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.02亿元，每股收益均值在0.66元。

持有西域旅游最多的基金为光大消费主题股票A，目前规模为0.69亿元，最新净值0.9173（4月28日），较上一交易日下跌1.66%，近一年下跌13.27%。该基金现任基金经理为饶于晨。

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