招商南油（601975）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期招商南油（601975）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入15.68亿元，同比上升14.19%，归母净利润4.32亿元，同比上升51.73%。按单季度数据看，第一季度营业总收入15.68亿元，同比上升14.19%，第一季度归母净利润4.32亿元，同比上升51.73%。本报告期招商南油盈利能力上升，毛利率同比增幅8.77%，净利率同比增幅32.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.06%，同比增8.77%，净利率27.7%，同比增32.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计2238.79万元，三费占营收比1.43%，同比减10.73%，每股净资产2.56元，同比增10.65%，每股经营性现金流0.07元，同比减20.19%，每股收益0.09元，同比增55.65%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.15%，资本回报率一般。去年的净利率为22.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.59%，投资回报也较好，其中最惨年份2013年的ROIC为-38.98%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为20%/26.6%/20.2%，净经营利润分别为15.68亿/19.35亿/13.23亿元，净经营资产分别为78.36亿/72.75亿/65.62亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.1/0.12/0.16，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.09亿/7.49亿/9.11亿元，营收分别为61.97亿/64.75亿/58.2亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在19.69亿元，每股收益均值在0.42元。

持有招商南油最多的基金为万家双引擎灵活配置混合A，目前规模为17.67亿元，最新净值3.8757（4月28日），较上一交易日下跌0.06%，近一年上涨90.24%。该基金现任基金经理为叶勇。

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