交大思诺（300851）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期交大思诺（300851）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入6420.97万元，同比上升25.9%，归母净利润331.06万元，同比上升188.35%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6420.97万元，同比上升25.9%，第一季度归母净利润331.06万元，同比上升188.35%。本报告期交大思诺公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达391.16%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率64.82%，同比减4.35%，净利率5.12%，同比增169.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计2797.48万元，三费占营收比43.57%，同比增9.67%，每股净资产15.4元，同比增3.42%，每股经营性现金流-0.31元，同比增33.82%，每股收益0.04元，同比增188.4%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.6%，资本回报率一般。去年的净利率为18.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.2%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为2.72%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12.8%/7.5%/11.5%，净经营利润分别为8321.76万/4874.34万/7441.11万元，净经营资产分别为6.48亿/6.54亿/6.45亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.95/1.16/1.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.43亿/3.9亿/4.4亿元，营收分别为3.6亿/3.37亿/4.03亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达391.16%）

持有交大思诺最多的基金为信澳星亮智选混合A，目前规模为0.27亿元，最新净值2.0473（4月27日），较上一交易日上涨1.34%，近一年上涨45.99%。该基金现任基金经理为冯玺祥。

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