财报快递｜ST福能(300173)2025年度净亏1.22亿，扣非净利骤降614%，商誉减值1.66亿

4月27日，福能东方装备科技股份有限公司（300173）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入11.85亿元，同比下降11.28%；归属母公司净利润为-1.22亿元，较上年同期由盈转亏，大幅下降247.20%；扣非后归母净利润为-2.08亿元，同比骤降614.05%；经营活动产生的现金流量净额为1.60亿元，同比增长144.58%。公司加权平均净资产收益率为-13.24%。

从业务结构看，公司主营业务聚焦于新能源电池自动化设备及整线业务、精密模切产品加工、IDC数据存储和运营服务。年报显示，受锂电设备制造行业竞争持续加剧影响，为争取下游电池厂商订单、稳固市场份额，公司对相关设备产品销售价格进行了调整。同时，因下游客户订单相对分散及交付要求提高，人工成本同比增长，导致公司毛利率相应下降。

年报显示，ST福能2025年度业绩由盈转亏的主要原因：一是锂电设备制造板块净利润同比减少，毛利率下降；二是基于谨慎性原则，公司对发出商品、在产品等存货计提了存货跌价准备；三是公司本期计提商誉减值1.66亿元，系导致本期业绩变动的重要原因。

费用方面，公司2025年度销售费用为1864.89万元，同比下降30.07%，主要是职工薪酬及销售激励减少；管理费用为7766.35万元，同比下降2.27%；财务费用为2740.38万元，同比下降20.92%，主要系借款规模有所减少，同时借款利率有所下降。研发费用为4765.12万元，同比增长7.27%。

风险方面，年报显示公司商誉账面余额为3.84亿元，累计计提减值1.66亿元后，账面价值为2.18亿元。公司表示，若未来受宏观经济、行业周期性波动等因素影响，导致其经营状况不如预期，可能需要对商誉计提减值。此外，公司合并报表未分配利润为-13.35亿元，母公司未分配利润为-14.91亿元，根据相关规定，公司2025年度拟不进行利润分配。 截至报告期末，公司货币资金为3.04亿元，短期借款为2.15亿元，流动比率为1.41，短期偿债压力需持续关注。

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