捷成股份（300182）2026年一季报简析：净利润同比下降13.9%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期捷成股份（300182）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.7亿元，同比下降19.83%，归母净利润1.13亿元，同比下降13.9%。按单季度数据看，第一季度营业总收入5.7亿元，同比下降19.83%，第一季度归母净利润1.13亿元，同比下降13.9%。本报告期捷成股份盈利能力上升，毛利率同比增幅16.14%，净利率同比增幅9.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率35.0%，同比增16.14%，净利率19.81%，同比增9.31%，销售费用、管理费用、财务费用总计5830.43万元，三费占营收比10.23%，同比增7.95%，每股净资产3.2元，同比增2.09%，每股经营性现金流0.06元，同比减55.29%，每股收益0.04元，同比减13.94%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.57%，资本回报率不强。去年的净利率为7.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.61%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-19%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.9%/4.1%/2.8%，净经营利润分别为4.5亿/2.38亿/1.9亿元，净经营资产分别为56.88亿/58.35亿/66.54亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.34/0.31/0.41，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.57亿/8.98亿/10.96亿元，营收分别为28亿/28.66亿/26.45亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为8.04%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达966.02%）

持有捷成股份最多的基金为影视ETF国泰，目前规模为2.61亿元，最新净值1.0032（4月24日），较上一交易日下跌2.29%，近一年上涨6.66%。该基金现任基金经理为王玉。

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