万憬能源（002700）2026年一季报简析：净利润同比下降25.83%

据证券之星公开数据整理，近期万憬能源（002700）发布2026年一季报。根据财报显示，万憬能源净利润同比下降25.83%。截至本报告期末，公司营业总收入1.65亿元，同比下降11.9%，归母净利润1202.67万元，同比下降25.83%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.65亿元，同比下降11.9%，第一季度归母净利润1202.67万元，同比下降25.83%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.21%，同比减6.97%，净利率7.28%，同比减15.34%，销售费用、管理费用、财务费用总计1317.4万元，三费占营收比7.98%，同比减3.56%，每股净资产3.38元，同比增3.8%，每股经营性现金流-0.01元，同比增80.98%，每股收益0.03元，同比减25.38%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.75%，资本回报率一般。去年的净利率为11.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.07%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-31%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为39.2%/29.3%/23.3%，净经营利润分别为9804.42万/9207.85万/8086.6万元，净经营资产分别为2.5亿/3.14亿/3.47亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.25/-0.15/-0.16，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.67亿/-1.02亿/-1.1亿元，营收分别为6.67亿/7.02亿/6.91亿元。

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