宝钢包装（601968）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期宝钢包装（601968）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入24.41亿元，同比上升21.94%，归母净利润6539.06万元，同比上升14.01%。按单季度数据看，第一季度营业总收入24.41亿元，同比上升21.94%，第一季度归母净利润6539.06万元，同比上升14.01%。本报告期宝钢包装应收账款上升，应收账款同比增幅达64.49%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率6.95%，同比减1.56%，净利率2.87%，同比减10.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计8015.85万元，三费占营收比3.28%，同比增18.74%，每股净资产3.57元，同比增0.55%，每股经营性现金流-0.31元，同比减384.02%，每股收益0.05元，同比增25.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.09%，资本回报率不强。去年的净利率为2.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.06%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为2.1%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.4%/4.5%/4.1%，净经营利润分别为2.43亿/1.91亿/2.07亿元，净经营资产分别为44.75亿/42.75亿/50.77亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.02/-0.08/-0.01，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.25亿/-6.33亿/-6568.2万元，营收分别为77.6亿/83.18亿/87.79亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为9.63%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1374.2%）

持有宝钢包装最多的基金为天弘增益回报债券发起式A，目前规模为6.8亿元，最新净值1.3716（4月24日），较上一交易日下跌0.24%，近一年上涨4.88%。该基金现任基金经理为张馨元。

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